上周國(guó)際油價(jià)飆升, 3月8日WTI原油期貨收盤上漲至 123 美元/桶,而倫敦布倫特原油期貨收盤上漲至128 美元。到了本周,原油價(jià)格開(kāi)始大幅回落,WTI原油和布倫特基準(zhǔn)原油價(jià)格均下跌超過(guò) 25%,周四一度跌至每桶 100美元以下,周五有所反彈。
WTI原油周線圖盡管如此,現(xiàn)在的價(jià)格與2021 年底相比仍然很高。截止發(fā)稿,油價(jià)已經(jīng)再次站穩(wěn) 100 美元的關(guān)口。
雖然地緣沖突仍未解決,但市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一些利空原油的因素。
1,多頭回補(bǔ)
雖然俄烏沖突可能導(dǎo)致能源供應(yīng)中斷,但并不足以證明創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格是合理的。自地緣沖突爆發(fā)以來(lái),油價(jià)的暴漲并沒(méi)有令歐佩克考慮擴(kuò)大產(chǎn)量。
除了基本面情況以外,交易員的情緒也在影響原油的價(jià)格走勢(shì)。
基于對(duì)俄烏沖突導(dǎo)致市場(chǎng)混亂的擔(dān)憂,油價(jià)的上漲是合理的,不確定性也助長(zhǎng)了價(jià)格上漲。但隨著時(shí)間的推移,這種擔(dān)憂似乎有所緩和,尤其是在制裁的不確定性不斷增加的情況下。
也有分析師認(rèn)為,油價(jià)近期的回調(diào)可能是受多頭回補(bǔ)和交易員調(diào)倉(cāng)換月的影響。
2. 歐洲不會(huì)停止購(gòu)買俄羅斯能源
歐洲不能,也不會(huì)。在沖突初期,人們認(rèn)為歐洲可能會(huì)切斷與俄羅斯石油、天然氣和煤炭的聯(lián)系,但現(xiàn)在看來(lái),歐洲國(guó)家似乎對(duì)俄羅斯能源的依賴太強(qiáng)了。
例如,德國(guó)不可能也不會(huì)將自己與俄羅斯的能源供應(yīng)切斷。歐洲不會(huì)為了外交而犧牲自己的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)福祉。既然這一點(diǎn)已經(jīng)表現(xiàn)得非常清楚,那么原油價(jià)格回調(diào)就是合理的。
3. 其他國(guó)家也在購(gòu)買俄羅斯能源
本周有消息稱,印度正在以折扣價(jià)購(gòu)買俄羅斯石油,而且可能會(huì)加大購(gòu)買量。
領(lǐng)頭加息的英國(guó)央行轉(zhuǎn)鴿了?加息預(yù)期開(kāi)始消退 英債重獲青睞領(lǐng)頭加息的英國(guó)央行轉(zhuǎn)鴿了?加息預(yù)期開(kāi)始消退英債重獲青睞來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞?dòng)捎谟?guó)央行是本輪發(fā)達(dá)市場(chǎng)緊縮周期里,第一個(gè)開(kāi)始升息的主要央行,因此它的轉(zhuǎn)變更為值得關(guān)注。盡管本周英國(guó)央行第三次加息如期而至,但市場(chǎng)卻從中“嗅出”鴿派傾向,投資者紛紛增持世界上有太多需要廉價(jià)石油的市場(chǎng)。這意味著無(wú)論是美國(guó)還是其他任何人都無(wú)法阻止這些市場(chǎng)向俄羅斯購(gòu)買石油。
擁有超過(guò) 13 億人口的印度需要而且必須找到價(jià)格實(shí)惠的原油,包括俄羅斯石油。
由于西方國(guó)家制裁的政治壓力,俄羅斯石油的價(jià)格十分便宜。當(dāng)俄羅斯以折扣價(jià)出售石油時(shí),國(guó)際油價(jià)的下跌并不令人意外。
影響油價(jià)的其他因素
原油市場(chǎng)仍然受到極端波動(dòng)的影響,任何事件都可能導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng),交易員在繼續(xù)評(píng)估市場(chǎng)時(shí),還需要評(píng)估其他潛在的因素:
烏克蘭和俄羅斯之間的談判可能破裂,俄羅斯的軍事活動(dòng)增加;
亞洲疫情趨于緊張;
隨著進(jìn)入溫暖的月份以及旅行季節(jié)的到來(lái),對(duì)汽油和航空燃料的需求增加;
如果俄羅斯無(wú)法出售足夠的石油并且儲(chǔ)油量不足,俄羅斯的石油產(chǎn)量就會(huì)下降。
歐佩克+目前逐步增產(chǎn)的政策在 3 月 31 日后召開(kāi)會(huì)議時(shí)可能發(fā)生改變;
美國(guó)或其他國(guó)家對(duì)俄羅斯能源的新制裁或額外制裁;
伊朗核協(xié)議可能會(huì)成功簽署;
美國(guó)全球的通貨膨脹率持續(xù)高企。美元貶值會(huì)刺激石油價(jià)格上漲,因?yàn)樗ǔR悦涝灰住2贿^(guò),若全球經(jīng)濟(jì)放緩則將會(huì)導(dǎo)致石油需求減少,進(jìn)而降低石油價(jià)格。
本文選編自“英為財(cái)情Investing”