媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月6日，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)了3月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示：多數(shù)委員認(rèn)為，在本次會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)之后，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)單次或多次加息50個(gè)基點(diǎn)可能是合適的；在縮表路徑上，多數(shù)觀點(diǎn)支持每月縮表上限為950億美元。將會(huì)進(jìn)一步收緊整體信貸。
百瑞贏認(rèn)為：此次會(huì)議加息是美聯(lián)儲(chǔ)自2018年12月以來(lái)首次加息，并且公開(kāi)表示未來(lái)還將多次加息，對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，利率上升，投資者更愿意將資金存入銀行獲得利息，股市流動(dòng)性和投資積極性將受到影響。當(dāng)日，美股道指下跌144點(diǎn)，納指跌逾2%。而4月7日A股受到此消息影響三大指數(shù)集體下挫，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，跌逾2%。個(gè)股超過(guò)4000只下跌，跌停個(gè)股高達(dá)32只。短期來(lái)看，對(duì)于A股來(lái)說(shuō)將造成一定波動(dòng)。但是中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)A股作為新興資本市場(chǎng)中最具韌性的市場(chǎng)，影響不大。目前A股已經(jīng)在3200點(diǎn)附近橫盤(pán)半個(gè)多月，估值本就不在高位，加上隨著國(guó)內(nèi)疫情控制得當(dāng)，以穩(wěn)為主的大背景下。A股的政策底、技術(shù)底已經(jīng)顯現(xiàn)。
平安證券指出，展望二季度的資產(chǎn)配置，國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松是最為確定的政策主線，二季度債券市場(chǎng)的投資比權(quán)益市場(chǎng)更具確定性，但全年來(lái)看，權(quán)益市場(chǎng)仍更具配置價(jià)值。第一，權(quán)益市場(chǎng)中，A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了一季度的風(fēng)險(xiǎn)釋放后，中期仍以震蕩磨底為主。第二，債券市場(chǎng)中，利率債投資最具確定性。第三，大宗商品價(jià)格大概率仍居高不下，波動(dòng)加劇。
中金公司認(rèn)為，3月以來(lái)市場(chǎng)的明顯回調(diào)已經(jīng)集中反應(yīng)了多重宏觀因素帶來(lái)的不確定性，結(jié)合市場(chǎng)回調(diào)時(shí)間已有13個(gè)月，累計(jì)調(diào)整幅度不低，市場(chǎng)已經(jīng)反映較多悲觀預(yù)期，估值已處于歷史相對(duì)偏低的水平，隱含長(zhǎng)期投資價(jià)值正逐步顯現(xiàn)。盡管短期市場(chǎng)仍可能有波動(dòng)，但類(lèi)似前段時(shí)間大幅下跌的階段可能已經(jīng)結(jié)束，中期維度市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)上，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線可能依然有配置價(jià)值，未來(lái)隨著海外宏觀層面“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)逐步緩解，增長(zhǎng)預(yù)期逐漸企穩(wěn)，景氣度較高的成長(zhǎng)風(fēng)格也值得逐步關(guān)注。
（作者：魏濟(jì)壽 執(zhí)業(yè)編號(hào)： A0840618120001）
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