近期A股市場(chǎng)有些積弱難返的意味，在經(jīng)歷了短短幾天的反彈后，周四A股再度走弱，三大股指均下跌超1%，其中深證成指失守12000整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指更是下跌2.10%刷新3月15日以來(lái)收盤(pán)點(diǎn)位新低，滬深兩市超4000只個(gè)股飄綠。
市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好快速收斂，使得市場(chǎng)風(fēng)格開(kāi)始重新聚焦盈利確定性和估值性價(jià)比。目前正值年報(bào)窗口期，上市公司業(yè)績(jī)及分紅方案成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，公布高額分紅預(yù)案的上市公司近期股價(jià)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于主要指數(shù)。以聚焦高股息的中證紅利指數(shù)為例，3月15日至今，該指數(shù)已累計(jì)上漲13.68%，期間收出多次日K線連陽(yáng)走勢(shì)，成為了近期為數(shù)不多的逆勢(shì)走強(qiáng)的品種。
142家公司股息率超過(guò)3%
數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，滬深兩市共有894家公司公布了2021年度分配方案預(yù)案，分配方案中包含現(xiàn)金分紅的有889家，合計(jì)派現(xiàn)金額1.16萬(wàn)億元。以2021年度的每股派現(xiàn)額及當(dāng)年末收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算，已公布派現(xiàn)方案公司中，共有142家公司股息率超過(guò)3%。
在已公布分配方案預(yù)案的上市公司中，振東制藥股息率最高，2021年度公司分配方案為10派27元(含稅)，股息率高達(dá)32.97%。其次是重慶百貨，公司2021年度分配方案為10派37.9元(含稅)，股息率達(dá)14.57%。本鋼板材、方大特鋼、中國(guó)神華等公司股息率也均超過(guò)10%。。
分行業(yè)來(lái)看，銀行、交通運(yùn)輸、能源、建筑材料等行業(yè)上市公司分紅較為慷慨。以銀行業(yè)為例，截至目前，23家已披露年報(bào)中有21家銀行明確表示將實(shí)施分紅，計(jì)劃分紅總額已經(jīng)超過(guò)4900億元。六大國(guó)有銀行2021年計(jì)劃分紅合計(jì)3821.59億元。其中，工商銀行現(xiàn)金分紅規(guī)模最高，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為1045.34億元，是六大行中唯一一家總分紅超千億的銀行。建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行以及郵儲(chǔ)銀行擬分紅金額分別為910.04億元、723.76億元、650.6億元、235.41億和228.56億元。
煤炭行業(yè)中，中國(guó)神華2021年報(bào)分紅預(yù)案計(jì)劃現(xiàn)金分紅10派25.4元(預(yù)案)，分紅率達(dá)100.4%。共派發(fā)現(xiàn)金紅利504.66億元，規(guī)模再創(chuàng)新高。據(jù)悉，2019～2021年中國(guó)神華分紅比例分別為57.9%、91.8%、100.4%，以2021年度的每股派現(xiàn)額及當(dāng)年末收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算，公司2021年股息率達(dá)到11.28%。
如何優(yōu)選高分紅個(gè)股的投資機(jī)會(huì)？
在成熟市場(chǎng)，現(xiàn)金分紅是上市公司分配利潤(rùn)、回報(bào)投資者的主要方式。近年來(lái)，監(jiān)管層持續(xù)加強(qiáng)制度建設(shè)，強(qiáng)化現(xiàn)金分紅的決策機(jī)制和信息披露要求，在政策引導(dǎo)和監(jiān)管推動(dòng)下，我國(guó)上市公司現(xiàn)金分紅取得積極進(jìn)展，上市公司現(xiàn)金分紅率穩(wěn)定在30%以上，平均股息率在2%以上，與國(guó)際水平基本持平。
由于持續(xù)的現(xiàn)金分紅是需要穩(wěn)定的公司盈利做支撐的，因此能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期現(xiàn)金分紅的公司實(shí)際上也往往是盈利能力較強(qiáng)、基本面質(zhì)地優(yōu)秀的公司。從成熟資本市場(chǎng)來(lái)看，穩(wěn)定高股息的上市公司會(huì)享受明顯的估值溢價(jià)。相比長(zhǎng)期不分紅的公司，能夠長(zhǎng)期提供穩(wěn)定較高股息的公司的賬上有足夠多的“現(xiàn)金”，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加可信，有助我們躲避“財(cái)報(bào)地雷”。
進(jìn)入2021年后，在外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓的雙重壓力下，A股市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，在這樣的環(huán)境下，行業(yè)相對(duì)穩(wěn)健、估值合理且分紅收益率較高的股票，往往能表現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性。