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世界觀速訊丨一周視點 |? 港股市場投資機會大于風(fēng)險
時間:2022-08-22 20:59:02  來源:國海富蘭克林基金  
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一、投資視點

港股市場投資機會大于風(fēng)險


(資料圖片)

7月以來港股回調(diào)較大,主要是因為全球經(jīng)濟不確定性較大,海外投資者情緒受到一定影響。國內(nèi)消費水平尚未恢復(fù),市場仍在觀察穩(wěn)增長措施對推動經(jīng)濟復(fù)蘇的效果。部分資金獲利回吐壓力也加劇了港股下行。

總體來看,我們認(rèn)為港股市場的機會大于風(fēng)險。一是港股目前處于多年以來的歷史低位,恒生指數(shù)回到2016年的位置,而當(dāng)前中國GDP和企業(yè)盈利水平均高于2016年。二是國際環(huán)境來看,海外流動性最差的階段在逐步過去,發(fā)達國家PMI指數(shù)大幅回落,大宗商品價格也持續(xù)回落,歐美通脹壓力相對減小,市場對加息、縮表的預(yù)期逐漸降低;在美國加息周期結(jié)束后,國內(nèi)貨幣政策也會有更多積極措施,利好港股流動性。我們認(rèn)為從現(xiàn)在到年底,在市場預(yù)期已經(jīng)較低的情況下,港股上市公司整體盈利水平大概率不會再大幅低于預(yù)期,疊加較低的估值和較好的流動性,如果中國經(jīng)濟復(fù)蘇進展順利,港股有望迎來企穩(wěn)反彈行情,其中一些alpha標(biāo)的尤其值得關(guān)注。

二、一周股市

股指走勢有所分化? 日均成交金額小幅放量

上周股指走勢有所分化,全周震蕩偏弱。具體行業(yè)方面,電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)表現(xiàn)較強,美容護理、計算機、醫(yī)藥生物表現(xiàn)較弱。上周市場日均成交金額小幅放量。上周大盤日均成交額10,494.29億元,較8月8日-8月12日交易日期間均值增加612.92億元。截至上周五(8月19日)收盤,上證指數(shù)收報3,258.08點,近5個交易日累計下跌0.57%;深證成指收報12,358.55點,近5個交易日累計下跌0.49%;創(chuàng)業(yè)板指收報2,734.22點,近5個交易日累計上漲1.61%。

注:數(shù)據(jù)起始日期2022/8/15,截止日期 2022/8/19

板塊方面上周電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)表現(xiàn)較強。

概念方面上周光伏逆變器指數(shù)、儲能指數(shù)、火電指數(shù)表現(xiàn)較強。

兩融方面截至8月12日融資余額15,223.19億元,較8月5日增加77.28億元。

滬深港通方面上周北向資金合計凈流入59.26億人民幣,南向資金合計凈流出21.12億人民幣。截至上周末,北向資金累計買入金額16,976.51億元人民幣,南向資金累計買入金額20,638.68億元人民幣。

截至上周末,上證A股市盈率13.13倍,深證A股市盈率38.51倍,滬深300市盈率12.03倍(以上均為TTM市盈率)。

(數(shù)據(jù)來源:大智慧、Wind資訊)

三、海外市場

上周歐美市場多數(shù)下跌

美國方面

截至上周五(8月19日)收盤,

道指跌0.86%報33706.74點,周跌0.16%;

標(biāo)普500指數(shù)跌1.29%報4228.48點,周跌1.21%;

納指跌2.01%報12705.21點,周跌2.62%。

歐洲方面

截至上周五(8月19日)收盤,

德國DAX指數(shù)跌1.12%報13544.52點,周跌1.82%;

法國CAC40指數(shù)跌0.94%報6495.83點,周跌0.89%;

英國富時100指數(shù)漲0.11%報7550.37點,周漲0.66%。

亞太方面

截至上周五(8月19日)收盤,

韓國綜合指數(shù)跌0.61%報2492.69點,周跌1.39%;

日經(jīng)225指數(shù)微跌0.04%報28930.33點,周漲1.34%;

澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲0.02%報7114.46點,周漲1.17%;

新西蘭NZX50指數(shù)跌1.10%報11684.81點,周跌0.39%。

(引自:Wind)

四、理財錦囊

基金風(fēng)險可分為幾個等級?

綜合參考產(chǎn)品類型、流動性、封閉期限、杠桿比率、結(jié)構(gòu)復(fù)雜性、投資方向和范圍等因素,基金產(chǎn)品的風(fēng)險水平由低至高可依次分為五個等級:低風(fēng)險(R1)、中低風(fēng)險(R2)、中風(fēng)險(R3)、中高風(fēng)險(R4)、高風(fēng)險(R5)。最低風(fēng)險承受能力類別的普通投資者不得購買高于其風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。

(引自:深圳證券交易所)

風(fēng)險提示:本材料不作為任何法律文件。本公司承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人所管理的其它基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險和本金虧損,由投資者自行承擔(dān)。投資者投資于本公司基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)的基金合同和招募說明書等文件,了解所投資基金的風(fēng)險收益特征,并根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇適合自己的基金產(chǎn)品。敬請投資者注意投資風(fēng)險。