這是一家專業(yè)從事裝飾建材、家居賣場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的上市企業(yè)，目前該公司自營(yíng)賣場(chǎng)的規(guī)模超過(guò)110萬(wàn)平方米，入駐商戶數(shù)量達(dá)到了3500余戶。
(資料圖片僅供參考)
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是家居賣場(chǎng)服務(wù)的利潤(rùn)空間高達(dá)70%，在A股商業(yè)連鎖概念板塊中排名第3位。
2021年該公司的凈利潤(rùn)達(dá)到了9.18億元，這不僅比2020年增長(zhǎng)了19%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司的銷售凈利率出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了28%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股商業(yè)連鎖概念板塊中，富森美(股票代碼:002818)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話的聲音不大，但卻很專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，富森美的主營(yíng)業(yè)務(wù)為裝飾建材、家居和汽車市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)、租賃和服務(wù)。
這家公司市場(chǎng)租賃及服務(wù)的收入占比為82.43%，裝飾裝修工程收入的占比為8.29%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為7.97%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，根據(jù)商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司和中國(guó)建筑材料流通協(xié)會(huì)共同發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)2022年上半年累計(jì)銷售額為6371.71億元，同比上漲了32.47%。
這些數(shù)據(jù)均來(lái)自公司的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明這家企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅9次，總共派發(fā)現(xiàn)金25.43億元，并在2021至2022年期間為股東分了8次紅。
并且這家企業(yè)還是A股為數(shù)不多的，在2022年中報(bào)期間為股東分紅的公司，分紅占凈利潤(rùn)的比重竟然達(dá)到了64.52%，這些都說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)為6.95億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就降至6.06億元，同比下降了13%。
雖然這家公司的凈利潤(rùn)在今年第三季度出現(xiàn)了下滑，但是在A股商業(yè)連鎖概念板塊110家上市企業(yè)中，卻依然能排在第19的位置。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
我們一定要了解對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出一家企業(yè)的規(guī)模，而無(wú)法判斷其賺錢的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的公司凈利潤(rùn)是沒(méi)有可比性的。
所以要想判斷出一家企業(yè)的賺錢能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為10.52%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢，通過(guò)家居賣場(chǎng)服務(wù)，9個(gè)月后就能賺回10.52元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股商業(yè)連鎖概念板塊110家上市公司中排名第11位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)。這說(shuō)明在A股商業(yè)連鎖概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢的能力是最出眾的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)下降原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，我們來(lái)分析一下該企業(yè)凈利潤(rùn)下降的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)下滑的主要原因是銷售凈利率的下降。
2021年第三季度，該企業(yè)提供100元的家居賣場(chǎng)服務(wù)，還能賺回63.08元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為63.08%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣提供100元的家具賣場(chǎng)服務(wù)，卻只能賺回57.45元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率降至57.45%，同比下降了9%。
該企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股商業(yè)連鎖概念板塊110家上市公司中排名第4位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在這家企業(yè)的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，公司銷售凈利率下降的主要原因是銷售費(fèi)用的高企。
2022年第三季度，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入同比下降了3.4%。而對(duì)應(yīng)的銷售費(fèi)用不僅沒(méi)有下降，反而還大幅提高了48%。銷售費(fèi)用的增速明顯高于收入，這說(shuō)明公司的銷售費(fèi)用在上漲。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于管理層營(yíng)運(yùn)能力的降低，沒(méi)能有效控制住各項(xiàng)費(fèi)用。這不僅降低了該企業(yè)的銷售凈利率，還使公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下降。
優(yōu)點(diǎn)
在本文的最后我們?cè)賮?lái)看一下這家企業(yè)目前還存在哪些優(yōu)點(diǎn)，是需要我們了解的。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該公司的優(yōu)點(diǎn)在于現(xiàn)金流比較充裕。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然有6.06億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)9.6億元。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)高說(shuō)明在今年第三季度這家公司的管理層加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶中。
這也說(shuō)明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流比較充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦富森美這只股票，也沒(méi)有說(shuō)富森美公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。