這是一家擁有全球產(chǎn)量最大的含硫硅烷生產(chǎn)線的上市企業(yè)，目前該公司含硫硅烷的產(chǎn)能高達(dá)5萬噸/年。
而經(jīng)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)認(rèn)定，這家企業(yè)硅烷的市場(chǎng)占有率已經(jīng)連續(xù)6年位居世界第一，這也彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
(相關(guān)資料圖)
在2022年之前，該公司的平均凈利潤(rùn)只有1億元左右。而到了2022年，這家企業(yè)只用了三個(gè)季度的時(shí)間，就完成了3.18億元的凈利潤(rùn)。該公司今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還創(chuàng)出了業(yè)績(jī)的歷史最高記錄。
但是在2022年第三季度，這家企業(yè)的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
從2022年6月15日開始該公司的股票出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了48%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股有機(jī)硅概念板塊中，宏柏新材(股票代碼:605366)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音很大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，宏柏新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)為功能性硅烷和納米硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
該企業(yè)硅烷偶聯(lián)劑的收入占比為87.36%，氣相白炭黑的收入占比為6.99%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，有機(jī)硅材料分為四大門類，分別為功能性硅烷、硅橡膠、硅油及硅樹脂。
而根據(jù)中國(guó)功能性硅烷年報(bào)顯示，2017~2021年中國(guó)功能性硅烷的產(chǎn)能由37.74萬噸/年迅速增長(zhǎng)至55.76萬噸/年，年均增長(zhǎng)9.7%。
產(chǎn)量也從22.12萬噸提高至32.26萬噸，年均增長(zhǎng)10.1%。這些數(shù)據(jù)均來自公司的財(cái)報(bào)，也說明這家企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該公司自上市以來累計(jì)分紅兩次，總共派發(fā)現(xiàn)金1.53億元。
并在2020和2021年期間為股東分了兩次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過了45%。這個(gè)比例非常高，說明該公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
分析完這家企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮砜匆幌鹿镜膬衾麧?rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有8,448萬元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3.18億元，同比大幅增長(zhǎng)了264%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中排名第13位。這個(gè)名次不算低，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在今年第三季度，這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有3.18億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)3.23億元，同比還大幅增長(zhǎng)了415%。
在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低才是一個(gè)正常的現(xiàn)象。
而在2022年第三季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅高于凈利潤(rùn)，而且同比增長(zhǎng)了4倍多。
這些都說明公司目前的現(xiàn)金流非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是有機(jī)硅產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，以及產(chǎn)品銷售速度的加快。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售100元的有機(jī)硅產(chǎn)品，只能賺到22.59元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為22.59%。
而到了2022年第三季度，該公司同樣銷售100元的有機(jī)硅產(chǎn)品，卻能賺回35.6元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了35.6%，同比增長(zhǎng)了58%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是有機(jī)硅產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中排名第6位。這個(gè)名次更高，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來說非常大。
除了有機(jī)硅產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以外，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有有機(jī)硅產(chǎn)品銷售速度的加快。
有機(jī)硅產(chǎn)品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的有機(jī)硅產(chǎn)品存貨，還需要94天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要67天，銷售速度加快了28%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明公司生產(chǎn)的有機(jī)硅產(chǎn)品目前非常暢銷，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于有機(jī)硅行業(yè)風(fēng)口的持續(xù)發(fā)酵，這不僅擴(kuò)大了產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，還加快了有機(jī)硅產(chǎn)品的銷售速度，這些使得該公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們來找找茬，分析一下該公司目前存在的問題，翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為3.33。這說明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有333元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，管理層可以把流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就降至2.36，同比下降了29%。
流動(dòng)比率的下降確實(shí)能說明該企業(yè)的短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象，但是流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
所以即使該企業(yè)的流動(dòng)比率在今年第三季度出現(xiàn)了下滑，但是卻依然處在行業(yè)平均水平之上，這說明該公司的短期償債能力并不弱。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為這家公司能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦宏柏新材這只股票，也沒有說宏柏新材公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。