中滬網(wǎng)了解到，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2023年1月20日召開2023年第6次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議無(wú)錫卓?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“卓?？萍肌保┑氖装l(fā)事項(xiàng)。
據(jù)悉，卓?？萍甲鳛閲?guó)內(nèi)重要的半導(dǎo)體前道量檢測(cè)設(shè)備供應(yīng)商，主要通過(guò)對(duì)退役設(shè)備的精準(zhǔn)修復(fù)和產(chǎn)線適配來(lái)實(shí)現(xiàn)其再利用價(jià)值，為客戶提供高穩(wěn)定性、品類豐富的前道量檢測(cè)修復(fù)設(shè)備，并通過(guò)配件供應(yīng)及技術(shù)服務(wù)滿足客戶全方位需求。此外，公司也致力于前道量檢測(cè)設(shè)備（如應(yīng)力測(cè)量設(shè)備、四探針電阻測(cè)試儀等）及其關(guān)鍵配件（如激光器等）的自主研發(fā)。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)招股書顯示，卓?？萍急敬螖M募集資金54,734.00萬(wàn)元，募集資金扣除本次發(fā)行費(fèi)用后將用于公司半導(dǎo)體前道量檢測(cè)設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
中滬網(wǎng)查閱相關(guān)資料后，發(fā)現(xiàn)卓海科技還存在以下問題，現(xiàn)金流常年為負(fù)卻連續(xù)分紅，上市或?yàn)椤叭﹀X”；董事、核心技術(shù)人員履歷“玩穿越”上癮；客戶集中較高，大客戶或存丟失。
現(xiàn)金流常年為負(fù)卻連續(xù)分紅，上市或?yàn)椤叭﹀X”
據(jù)招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），卓海科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4,093.26萬(wàn)元、7,455.69萬(wàn)元、19,508.27萬(wàn)元、9,153.10萬(wàn)元；同期凈利潤(rùn)分別為1,332.05萬(wàn)元、2,808.58萬(wàn)元、7,611.62萬(wàn)元、3,511.11萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi)，卓?？萍紭I(yè)績(jī)保持較快的增長(zhǎng)，但是卓?？萍棘F(xiàn)金流卻持續(xù)惡化。報(bào)告期各期，卓?？萍冀?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為316.11萬(wàn)元、-3,533.05萬(wàn)元、-5,370.37萬(wàn)元和-954.34萬(wàn)元。自從2020年開始公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額就持續(xù)為負(fù)。
值得一提的是，在現(xiàn)金流持續(xù)惡化的情況下，卓?？萍紙?bào)告期內(nèi)卻接連進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅。2020年和2021年，公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅金額分別為1,250.00萬(wàn)元和666.67萬(wàn)元。還需注意的是，卓?？萍急敬巫畲竽纪俄?xiàng)目竟然為補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，本次募集資金中將有26,000.00萬(wàn)元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占本次募資資金總額的比例高達(dá)47.50%，接近一半。
（截圖來(lái)源于卓?？萍颊泄蓵?/p>
需要指出的是，據(jù)2020年2月14日證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布的《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》明確，為規(guī)范和引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)、理性融資、合理確定融資規(guī)模、提高募集資金使用效率，防止將募集資金變相用于財(cái)務(wù)性投資，再融資審核按以下要求把握：上市公司應(yīng)綜合考慮現(xiàn)有貨幣資金、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及變動(dòng)趨勢(shì)、未來(lái)流動(dòng)資金需求，合理確定募集資金中用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的規(guī)模。通過(guò)配股、發(fā)行優(yōu)先股或董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的非公開發(fā)行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)。通過(guò)其他方式募集資金的，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%；對(duì)于具有輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的企業(yè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)超過(guò)上述比例的，應(yīng)充分論證其合理性。
據(jù)招股書顯示，截至報(bào)告期末，卓?？萍假Y產(chǎn)總額為65,638.73萬(wàn)元，報(bào)告期各期，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為301.90萬(wàn)元、465.40萬(wàn)元、1,045.92萬(wàn)元和658.72萬(wàn)元，可以看出報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)費(fèi)用總計(jì)才2,471.94萬(wàn)元，很明顯卓?？萍疾⒉粚儆谳p資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的企業(yè)。也就是說(shuō)，卓?？萍寄假Y資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額占募資總額的比例已經(jīng)超出了證監(jiān)會(huì)規(guī)定的30%的監(jiān)管要求上限。另外，卓?？萍家贿呍诖箢~分紅，另一邊又來(lái)募資大額資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，這不免還讓人懷疑卓?？萍急敬紊鲜惺欠翊嬖凇叭﹀X”的嫌疑。
董事、核心技術(shù)人員履歷“玩穿越”上癮
高健現(xiàn)擔(dān)任卓?？萍级隆⑸a(chǎn)部總監(jiān)，據(jù)招股書高健簡(jiǎn)歷顯示，2002年9月至2006年11月，高健曾擔(dān)任無(wú)錫華潤(rùn)微電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)微電子”）光刻部工程師。值得注意的是，據(jù)華潤(rùn)微電子工商信息顯示，華潤(rùn)微電子成立于2002年12月3日，也就是說(shuō)，高健開始擔(dān)任華潤(rùn)微電子光刻部工程師的時(shí)間竟然比其公司成立的時(shí)間還早3個(gè)月，這顯然是不符合實(shí)際情況的。
（截圖來(lái)源于華潤(rùn)微電子工商信息）
戴金方現(xiàn)擔(dān)任卓?？萍佳邪l(fā)總監(jiān)，據(jù)招股書戴金方簡(jiǎn)歷顯示，2005年7月至2010年10月，戴金方曾擔(dān)任常州三晶卡寶電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三晶卡寶”）研發(fā)部項(xiàng)目經(jīng)理；2010年10月至2015年10月，曾擔(dān)任常州云漢信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云漢信息”）研發(fā)主任。
據(jù)三晶卡寶工商信息顯示，三晶卡寶成立于2005年9月6日，這比戴金方開始擔(dān)任三晶卡寶研發(fā)部項(xiàng)目經(jīng)理的時(shí)間晚了2個(gè)月；另外，據(jù)云漢信息工商信息顯示，云漢信息成立于2010年12月16日，這又比戴金方開始擔(dān)任云漢信息研發(fā)主任的時(shí)間晚了2個(gè)月。
（截圖來(lái)源于三晶卡寶工商信息）
（截圖來(lái)源于云漢信息工商信息）
李玲婭現(xiàn)擔(dān)任卓海科技研發(fā)主管，據(jù)招股書李玲婭簡(jiǎn)歷顯示，2016年3月至2018年6月，李玲婭曾擔(dān)任帆軟軟件有限公司測(cè)試工程師（以下簡(jiǎn)稱“帆軟軟件”）。據(jù)帆軟軟件工商信息顯示，帆軟軟件成立于2018年8月2日，這足足比李玲婭開始擔(dān)任帆軟軟件測(cè)試工程師的時(shí)間晚了兩年多。
（截圖來(lái)源于帆軟軟件工商信息）
客戶集中較高，大客戶或存丟失
據(jù)招股書顯示，2019年-2021年，客戶A與客戶B一直為卓?？萍嫉那拔宕罂蛻?。其中，2019年客戶A為公司第五大客戶，對(duì)應(yīng)銷售金額404.58萬(wàn)元；2020年客戶A為公司第四大客戶，對(duì)應(yīng)銷售金額為448.67萬(wàn)元；2021年客戶A卓海科技第一大客戶，對(duì)應(yīng)銷售金額為3,293.91萬(wàn)元。2019年客戶B為公司第二大客戶，對(duì)應(yīng)銷售金額為868.71萬(wàn)元，2020年客戶B為公司第一大客戶，對(duì)應(yīng)銷售金額為3,823.70萬(wàn)元；2021年客戶B卓海科技第三大客戶，對(duì)應(yīng)銷售金額為2,282.10萬(wàn)元。
值得注意的是，2022年1-6月，客戶A和客戶B均紛紛退出公司前五大客戶之列，據(jù)卓海科技問詢回復(fù)函顯示，2022年1-6月，卓?？萍紝?duì)客戶A、客戶B的銷售收入分別大幅下滑至25.01萬(wàn)元、144.17萬(wàn)元。試問，卓?？萍际欠翊嬖趤G失大客戶的情形，一旦大客戶丟失是否會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
（截圖來(lái)源于卓?？萍颊泄蓵?/p>
事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)，卓?？萍紝?duì)前五大客戶存在一定的依賴，報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶的銷售占比分別為84.41%、85.86%、66.78%和85.97%，集中度較高。一旦公司未能持續(xù)拓展新客戶或丟失大客戶，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。