5月18日，廣東德爾瑪科技股份有限公司（下稱“德爾瑪”，SZ:301332）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。本次上市，德爾瑪?shù)陌l(fā)行價(jià)為14.81元/股，發(fā)行數(shù)量為9231.25萬股，募資13.67億元，募資凈額約為12.31億元。
根據(jù)計(jì)算，德爾瑪IPO時(shí)的總市值約為68.36億元。此前招股書顯示，德爾瑪計(jì)劃募資14.64億元，其中12.38億元用于智能家電制造基地項(xiàng)目，1.27億元用于研發(fā)品控中心建設(shè)項(xiàng)目，9965.43萬元用于信息化建設(shè)項(xiàng)目。
據(jù)招股書介紹，德爾瑪是一家集自主研發(fā)、原創(chuàng)設(shè)計(jì)、自有生產(chǎn)、自營(yíng)銷售于一體的家電品牌企業(yè)，旗下品牌包括“德爾瑪”、“飛利浦”、“薇新”等，主要產(chǎn)品類型包括家居環(huán)境類、水健康類、個(gè)護(hù)健康類以及生活衛(wèi)浴類。
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天眼查信息顯示，德爾瑪成立于成立于2011年，位于廣東省佛山市，前身為佛山市順德區(qū)德爾瑪電器有限公司。目前，該公司的注冊(cè)資本為3.69億元，法定代表人為蔡鐵強(qiáng)，股東包括蔡鐵強(qiáng)、蔡演強(qiáng)，間接股東包括小米集團(tuán)（HK:01810）等。
德爾瑪在招股書中稱，該公司以“用產(chǎn)品改善生活細(xì)節(jié)，讓用戶提高生活品質(zhì)”為使命，以“多品牌、多品類、全球化”為發(fā)展戰(zhàn)略，以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向進(jìn)行創(chuàng)新產(chǎn)品的定義和開發(fā)，打造符合新消費(fèi)需求的創(chuàng)新家電產(chǎn)品。
其中，“德爾瑪”品牌主要覆蓋吸塵清潔類、加濕環(huán)境類以及家居廚房類等家居環(huán)境類產(chǎn)品，“飛利浦”品牌主要覆蓋水健康類及個(gè)護(hù)健康類等產(chǎn)品，“薇新”品牌主要覆蓋個(gè)護(hù)健康類等產(chǎn)品，此外，生活衛(wèi)浴類產(chǎn)品主要通過“華帝”品牌授權(quán)開展。
據(jù)介紹，德爾瑪2018年收購(gòu)飛利浦水健康業(yè)務(wù)，皇家飛利浦作為許可方向該公司方授予獨(dú)占性的、不可分割的、不可轉(zhuǎn)讓的、無分許可權(quán)的在許可期限內(nèi)，在特定地域內(nèi)使用商標(biāo)的許可，許可期限分為初始期限和延長(zhǎng)期限。
2018年，德爾瑪控股子公司華聚衛(wèi)浴與華帝股份達(dá)成品牌授權(quán)合作，簽署商標(biāo)授權(quán)許可合同，華聚衛(wèi)浴被授權(quán)以普通非獨(dú)占的方式在中國(guó)大陸（不包括中國(guó)香港、中國(guó)澳門、中國(guó)臺(tái)灣）特定商品上使用華帝股份的特定商標(biāo)。
2020年、2021年和2022年，德爾瑪?shù)臓I(yíng)收分別為22.28億元、30.38億元和33.07億元，凈利潤(rùn)分別為1.70億元、1.72億元和1.86億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為1.66億元、1.56億元和1.80億元。
按產(chǎn)品類別分類，德爾瑪?shù)氖杖胫饕煞譃榧揖迎h(huán)境類、水健康類、生活衛(wèi)浴類、個(gè)護(hù)健康類等板塊，其中家居環(huán)境類包含吸塵清潔類、加濕環(huán)境類和家居廚房類產(chǎn)品，水健康類則包括凈水類、濾芯、智能馬桶類和熱水器類。
報(bào)告期內(nèi)，德爾瑪?shù)募揖迎h(huán)境類產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)超過五成。具體來看，德爾瑪2020年、2021年和2022年的家居環(huán)境類產(chǎn)品收入分別為12.45億元、17.54億元和15.48億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為56.01%、57.82%和46.90%。
據(jù)招股書介紹，德爾瑪?shù)漠a(chǎn)品主要通過電商平臺(tái)、線上直銷和線上經(jīng)銷方式在天貓商城及淘寶平臺(tái)、京東商城、抖音等主流電商平臺(tái)進(jìn)行銷售。其中，線上銷售收入分別為13.72億元、15.07億元和17.90億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.68%、49.68%和54.23%。
報(bào)告期內(nèi)，德爾瑪?shù)娘w利浦品牌產(chǎn)品銷售收入為6.97億元、9.81億元和16.18億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為31.35%、32.34%和49.03%；同期，華帝品牌產(chǎn)品收入分別為1.80億元、1.99億元和1.03億元，占比分別為8.09%、6.58%和3.13%。
值得一提的是，小米集團(tuán)既是德爾瑪?shù)拈g接股東，也是其客戶。據(jù)招股書介紹，德爾瑪與小米（即“小米集團(tuán)”）合作開展米家ODM業(yè)務(wù)，由公司負(fù)責(zé)產(chǎn)品開發(fā)、物料采購(gòu)及成品生產(chǎn)，并以協(xié)議價(jià)格銷售給小米，由小米負(fù)責(zé)渠道銷售。
2020年、2021年和2022年，德爾瑪通過米家ODM業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的銷售收入快速增長(zhǎng)，收入金額分別為2.71億元、6.44億元和6.08億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為12.19%、21.23%和18.42%。
德爾瑪在招股書中稱，由于米家品牌產(chǎn)品定位于性價(jià)比，且主要采用利潤(rùn)分成模式，米家ODM業(yè)務(wù)毛利率低于該公司自有/授權(quán)品牌產(chǎn)品毛利率。2020年、2021年和2022年度，米家ODM業(yè)務(wù)毛利率分別為16.49%、10.63%和11.17%。
本次上市前，德爾瑪?shù)膶?shí)際控制人為蔡鐵強(qiáng)，其通過飛魚電器、佛山魚聚和珠海魚池間接控制德爾瑪44.61%的股份，其一致行動(dòng)人蔡演強(qiáng)直接持有該公司8.65%的股份。其中，蔡演強(qiáng)系蔡鐵強(qiáng)之兄弟。
綜上，德爾瑪實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制該公司的股份數(shù)為19666.5萬股，占該公司本次發(fā)行前總股本的53.26%。目前，蔡鐵強(qiáng)為德爾瑪董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，蔡演強(qiáng)為董事、副總經(jīng)理。
此外，上海磐茂持股23.7%，Euro Fancy持股3.79%，金鎰投資、董海鋒均分別持股2.84%，小米集團(tuán)通過天津金米持股2.37%，珠?？萍巍eneration HK均分別持股為2.21%，梅州歐派持股1.90%；
珠海德源、珠海豐明均分別持股0.95%，池州云頂持股0.67%，福州悅迎、珠海睿智均分別持股0.63%，達(dá)晨創(chuàng)投持股0.57%，合享創(chuàng)盈持股0.19%，嘉興瑞雍持股0.16%，合享創(chuàng)興持股0.13%。
本次發(fā)行后，德爾瑪實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人仍將合計(jì)控制該公司42.61%股份