根據(jù)4月28日晚*ST奇信發(fā)布的《關(guān)于公司股票停牌暨可能被終止上市的風(fēng)險提示性公告》，該公司因?yàn)?021年、2022年連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)，公司股票面臨被終止上市風(fēng)險，公司股票自?2023?年?5?月?4?日開市起停牌。
而5月5日晚，該公司發(fā)布《關(guān)于收到深圳證券交易所暨公司股票可能被終止上市的風(fēng)險提示公告》稱，深交所擬決定終止*ST奇信股票上市交易，告知*ST奇信公司有權(quán)申請聽證或者提出書面陳述和申辯。不過，基于連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)觸發(fā)退市條件，所以不論*ST奇信是否申請聽證，基本上都不會改變該公司將被終止上市的結(jié)果。
*ST奇信的退市結(jié)果是板上釘釘，不會有什么奇跡出現(xiàn)來改變這個結(jié)果。不過，就*ST奇信的退市來說，卻還是給市場留下了諸多的懸念，值得市場來探討。
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一、*ST奇信應(yīng)構(gòu)成欺詐上市
雖然根據(jù)深交所的《事先告知書》，*ST奇信的退市觸發(fā)的是連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)的退市條款，但這其實(shí)只是一個表象。因?yàn)樵摴靖鼧?gòu)成了重大違法，同樣也符合重大違法退市情形。并且由于財務(wù)造假，該公司甚至構(gòu)成了欺詐上市。
根據(jù)4月19日晚*ST奇信發(fā)布的《關(guān)于收到行政處罰及市場禁入事先告知書的公告》顯示，經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，奇信股份在招股書中即存在大量虛假記載。具體包括在2012-2015年上半年，公司通過簽訂虛假或放大金額的工程合同、對內(nèi)部承包項(xiàng)目少計成本、體外支付少計費(fèi)用等方式，累計虛增利潤總額10.26億元。
而在上市之后，公司財務(wù)造假行為仍在繼續(xù)，通過上述同樣的方式，2015-2019年年報中，奇信股份虛增利潤總額17.84億元。這就意味著從2012年到2019年，該公司連續(xù)8年財務(wù)造假，而其中，招股書中涉及到的2012-2015年上半年的財務(wù)造假構(gòu)成了欺詐發(fā)行與上市。
除此之外，公司還在2020年非公開發(fā)行債券的募集說明書中編造重大虛假內(nèi)容，其中包含2017-2018年財務(wù)數(shù)據(jù)虛假。同日，奇信股份完成“20奇信01”的發(fā)行，募集資金2億元。
正是基于上述財務(wù)造假的事實(shí)，*ST奇信明顯構(gòu)成重大違法情形，與欺詐上市情形，而這兩種情形同樣都觸及退市條款。也正因?yàn)橛|及欺詐上市及重大違法情形，故而*ST奇信的退市，必須賠償投資者損失。
二、保薦機(jī)構(gòu)及會計事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)應(yīng)擔(dān)何責(zé)？
根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，*ST奇信從2012年到2019年連續(xù)8年財務(wù)造假，其中2012-2015年上半年財務(wù)造假的數(shù)據(jù)涉及到該公司的發(fā)行上市，構(gòu)成欺詐發(fā)行上市，為此，投資者不禁要問，作為*ST奇信上市的保薦機(jī)構(gòu)安信證券，當(dāng)時是如何保薦的？還有負(fù)責(zé)審計事務(wù)的有關(guān)會計師事務(wù)所，*ST奇信連續(xù)8年財務(wù)造假居然暢通無阻，這相關(guān)的會計師事務(wù)所又充當(dāng)了何種角色，它們又應(yīng)該要承擔(dān)何種責(zé)任？這顯然都是應(yīng)該要追責(zé)的，甚至應(yīng)承擔(dān)賠償投資者的責(zé)任。
三、*ST奇信8年財務(wù)造假，國資何以成了接盤俠？
上市公司財務(wù)造假的現(xiàn)象并不少見，由此引發(fā)上市公司退市的事情也時有發(fā)生，但國資成了接盤俠的情況卻較為少見。而*ST奇信8年財務(wù)造假，國資卻成了接盤俠，這其中的問題就值得好好追究了，不排除存在貓膩的可能。
有關(guān)資料顯示，2020年下半年，即*ST奇信暴雷前夕，地方國企江西新余市投資控股集團(tuán)有限公司（簡稱“新余投控”）掏出10億元接手上市公司，另提供了10多億元的借款，但入主后沒過多久，*ST奇信猝然暴雷。目前，新余投控以29.99%的持股比例位居*ST奇信第一大股東之列，也是*ST奇信的控股股東。*ST奇信退市，新余投控顯然是最大的受害者。那么，新余投控當(dāng)初是如何接手*ST奇信的呢？難道國資接手一家公司是不進(jìn)行資產(chǎn)評估與財務(wù)審計的嗎？