編者按：中金上調(diào)香港交易所目標(biāo)價(jià)至400港元；Wedbush下調(diào)特斯拉Q4交付量預(yù)期至41-41.5萬(wàn)輛；中金：明年水泥行業(yè)基本面有望景氣回升，看好海螺水泥及華潤(rùn)水泥控股 >>
中泰國(guó)際：維持小米集團(tuán)-W$01810.HK【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至12.30港元
(相關(guān)資料圖)
中泰國(guó)際發(fā)研報(bào)指，小米集團(tuán)2022年第三季度收入同比下降9.7%，至人民幣704.7億元，主要受全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響；毛利率為16.6%，同比下降1.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比下降59.1%，至人民幣21.2億元，其中包含智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用約8.3億元。
該行指，目前尚未看到手機(jī)市場(chǎng)需求復(fù)蘇的跡象，可關(guān)注明年宏觀改善下的消費(fèi)回暖。綜合考慮短期宏觀壓力、智能電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)正處于投入期及降本增效將為明年重點(diǎn)，略微下調(diào)2022/2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)至85.4億元/110.0億元，相應(yīng)下調(diào)目標(biāo)價(jià)至12.30港元，維持增持評(píng)級(jí)。
中金：維持香港交易所$00388.HK【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升10%至400港元
上周中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，原則同意兩地交易所進(jìn)一步擴(kuò)大股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。中金發(fā)表報(bào)告指，考慮內(nèi)地積極政策頻現(xiàn)、中概股審計(jì)進(jìn)展積極、美聯(lián)儲(chǔ)利率拐點(diǎn)或漸近提振市場(chǎng)情緒，上調(diào)港交所2022及2023年盈測(cè)各6%及10%，至分別101.5億及126.3億港元。該行上調(diào)該股目標(biāo)價(jià)10%至400港元，并維持對(duì)其跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
花旗：重申萬(wàn)科企業(yè)$02202.HK【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至20港元
花旗發(fā)報(bào)告指，萬(wàn)科企業(yè)管理層加強(qiáng)公司今年的行動(dòng)計(jì)劃，以穩(wěn)定其地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，并提高非開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)效率，令收入和盈利能夠企穩(wěn)回升。該行表示，雖然受到疫情及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，但認(rèn)為萬(wàn)科的計(jì)劃執(zhí)行良好。而公司未來(lái)兩年亦有較高的未入賬銷(xiāo)售支持，因此預(yù)期公司盈利表現(xiàn)已于去年見(jiàn)底，今年估計(jì)將恢復(fù)上升趨勢(shì)?；ㄆ熘厣陮?duì)萬(wàn)科企業(yè)股份“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由21.2港元降至20港元。
Wedbush：重申特斯拉$TSLA【跑贏大盤(pán)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降30%至175美元
長(zhǎng)期看好特斯拉的Wedbush分析師Dan Ives上周五指責(zé)馬斯克“沒(méi)有做好自己的工作”，并將特斯拉第四季度的交付目標(biāo)從之前的45萬(wàn)輛下調(diào)至41萬(wàn)輛至41.5萬(wàn)輛。Ives表示，在經(jīng)歷了2018年灰姑娘般的需求環(huán)境之后，特斯拉在2023年面臨一些嚴(yán)重的宏觀和公司特定的電動(dòng)車(chē)競(jìng)爭(zhēng)阻力。該分析師將特斯拉目標(biāo)價(jià)從250美元下調(diào)至175美元，維持“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)。
大和：重申美光科技$MU 【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至65美元
大和發(fā)表研究報(bào)告指，美光科技2023財(cái)年首季錄得虧損，由于產(chǎn)品均價(jià)及出貨量大幅下降。管理層對(duì)明年的展望持保守態(tài)度，料2023年下半財(cái)年將出現(xiàn)反彈。該行下調(diào)2024財(cái)年每股盈測(cè)56%，以反映記憶體價(jià)格下降和庫(kù)存負(fù)擔(dān)，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由70美元下調(diào)至65美元，重申買(mǎi)入評(píng)級(jí)。該行預(yù)計(jì)，集團(tuán)2023下半財(cái)年的記憶體周期會(huì)有所改善，但料由于嚴(yán)重的庫(kù)存負(fù)擔(dān)，短期內(nèi)虧損會(huì)擴(kuò)大，導(dǎo)致記憶體供應(yīng)商的資本支出進(jìn)一步減少及利用率下降。
中金：明年水泥行業(yè)基本面有望景氣回升 看好海螺水泥及華潤(rùn)水泥控股
中金發(fā)表報(bào)告指，近期地產(chǎn)、宏觀支持政策密集發(fā)出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議亦定調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)支持住房改善并維護(hù)地產(chǎn)供給端生態(tài)，在政策性金融、基建投資等方面均表態(tài)積極，認(rèn)為水泥板塊的需求預(yù)期已獲得明顯提振。
展望明年，中金認(rèn)為水泥行業(yè)需求有望實(shí)質(zhì)性改善，供給端亦具備深化共識(shí)、加強(qiáng)管控的基礎(chǔ)，行業(yè)基本面有望在供需面趨穩(wěn)下走向景氣回升，企業(yè)盈利有望修復(fù)。該行看好明顯受益于行業(yè)修復(fù)的華新水泥( $06655.HK )、海螺水泥( $00914.HK )及華潤(rùn)水泥控股( $01313.HK )等，維持對(duì)其覆蓋公司的盈利預(yù)測(cè)、評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)不變。