編者按：騰訊Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，公司股價(jià)盤(pán)中卻跌逾3%；大行對(duì)騰訊未來(lái)發(fā)展如何研判？野村指其三項(xiàng)業(yè)務(wù)主線(xiàn)均顯復(fù)蘇，股價(jià)有望升至510港元。詳情>>
華盛資訊5月18日訊，騰訊控股 $00700.HK 昨夜公布Q1財(cái)報(bào)，第一季度營(yíng)收1,500億元，超市場(chǎng)預(yù)期；首季純利258.38億元升10.4%稍遜預(yù)期。今日盤(pán)中騰訊控股股價(jià)弱勢(shì)震蕩，一度跌逾3%。
騰訊$00700.HK Q1業(yè)績(jī)?cè)撊绾谓庾x？大行對(duì)騰訊未來(lái)發(fā)展如何研判？
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具體來(lái)看，騰訊控股第一季度營(yíng)收1,500億元同比增11%；調(diào)整后凈利潤(rùn)325億元同比增10%，預(yù)估332.2億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。值得注意的是，騰訊游戲業(yè)務(wù)收入483億元，同比增10.8%，海外收入已達(dá)本土市場(chǎng)游戲收入的38%，成為騰訊游戲第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。
第一季微信及WeChat的月活躍帳戶(hù)13.19億，微信視頻號(hào)的使用量持續(xù)增長(zhǎng)，用戶(hù)使用時(shí)長(zhǎng)及播放量均迅速上升。
總體上看，2023年第一季度，騰訊支付業(yè)務(wù)受益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇，游戲業(yè)務(wù)收入改善，廣告業(yè)務(wù)收入保持迅猛增長(zhǎng)，總體收入實(shí)現(xiàn)堅(jiān)實(shí)增長(zhǎng)。
此外，騰訊于一季度回購(gòu)股票1247.31萬(wàn)股，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)46.29億港元，回購(gòu)股份已被注銷(xiāo)，董事會(huì)表示回購(gòu)旨在長(zhǎng)遠(yuǎn)提高股東價(jià)值。
騰訊CEO馬化騰表示，騰訊正大力投入建設(shè)人工智能的能力和云基礎(chǔ)設(shè)施，以擁抱基礎(chǔ)模型帶來(lái)的機(jī)會(huì)，相信人工智能將會(huì)成為公司業(yè)務(wù)發(fā)展的倍增器。
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騰訊業(yè)績(jī)公布后，花旗、高盛等大行分析指，看好其盈利增長(zhǎng)進(jìn)一步加速，并上調(diào)其目標(biāo)價(jià)。野村指騰訊控股三項(xiàng)業(yè)務(wù)主線(xiàn)均顯復(fù)蘇，股價(jià)有望再升47%至510港元！具體解讀一覽：
美銀：騰訊視頻號(hào)收入毛利率高，對(duì)公司前景看法正面美銀證券發(fā)表報(bào)告，指騰訊控股首季收入同比增長(zhǎng)11%至1,500億元人民幣，超市場(chǎng)預(yù)期；當(dāng)中線(xiàn)上游戲收入同比增長(zhǎng)11%，遠(yuǎn)勝該行預(yù)測(cè)的5%增幅。至于凈利潤(rùn)低于市場(chǎng)預(yù)期，該行則認(rèn)為是由于與海外子公司相關(guān)遞延稅項(xiàng)單次性調(diào)整的影響。
美銀引述管理層指，視頻號(hào)、電商直播、小程序等新收入來(lái)源毛利率高，且不需要額外促銷(xiāo)及補(bǔ)貼，對(duì)公司前景看法正面，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)；今年全年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)略微下調(diào)6%至1,330億元人民幣，目標(biāo)價(jià)由496港元降至473港元。
交銀國(guó)際：騰訊游戲收入超預(yù)期，各業(yè)務(wù)線(xiàn)恢復(fù)正增長(zhǎng)交銀國(guó)際發(fā)布績(jī)后點(diǎn)評(píng)表示，騰訊 $00700.HK 游戲業(yè)務(wù)超預(yù)期，行業(yè)逐漸恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，騰訊游戲仍有優(yōu)勢(shì)，考慮到老游戲穩(wěn)定，儲(chǔ)備豐富，上調(diào)2023/24年收入3%/2%，預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)增27%，好于收入增速。
受降本增效持續(xù)影響及收入結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，如高利潤(rùn)率業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)較好（游戲/廣告等），預(yù)計(jì)Q2調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)快于收入，目標(biāo)價(jià)從445港元上調(diào)至450港元。
大和：騰訊游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)回升，營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭將持續(xù)提振大和分析指，騰訊控股在2023年第一季度的游戲收入超出預(yù)期，而廣告增長(zhǎng)表現(xiàn)穩(wěn)健。總體而言，該行相信騰訊 $00700.HK 的營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭將在接下來(lái)的季度得到提振。
該行表示，騰訊游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)回升，預(yù)計(jì)騰訊2023年全年在線(xiàn)游戲收入將增長(zhǎng)8%。大和表示，在下調(diào)了其GTV（支付總交易額）后，該行將騰訊2023年收入預(yù)期下調(diào)了3%。重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，維持465港元目標(biāo)價(jià)不變。
摩根大通：騰訊利潤(rùn)率結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，對(duì)其盈利前景有信心摩根大通予騰訊控股“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由430港元上調(diào)至440港元。公司公布首季業(yè)績(jī)后，該行對(duì)集團(tuán)的盈利前景更有信心。令人驚喜的是，由于收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變及持續(xù)的成本效益，利潤(rùn)率結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。
該行預(yù)計(jì)，其增長(zhǎng)將在今年剩余時(shí)間進(jìn)一步加快，預(yù)計(jì)將達(dá)30%。在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)強(qiáng)勁勢(shì)頭的支持下，騰訊 $00700.HK 的網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比增長(zhǎng)已加快至今年首季的11%，預(yù)計(jì)強(qiáng)勁勢(shì)頭將會(huì)持續(xù)。對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，今年首季強(qiáng)勁總收入可能會(huì)支持未來(lái)幾個(gè)季度的游戲收入。
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