來源：金十?dāng)?shù)據(jù)
今晚19：45市場(chǎng)將迎來歐洲央行的4月利率決議，市場(chǎng)期待著歐洲央行給出一個(gè)更明確的、退出寬松措施的計(jì)劃，因?yàn)閷?duì)高通脹的擔(dān)憂遠(yuǎn)勝于對(duì)俄烏沖突相關(guān)的衰退的擔(dān)憂，疲弱的歐元也需要一個(gè)機(jī)會(huì)來重拾漲勢(shì)。
由于美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行之間明顯的政策分歧，歐元兌美元在4月份已經(jīng)下跌了2%以上。人們普遍預(yù)計(jì)，與美國(guó)經(jīng)濟(jì)相比，歐洲經(jīng)濟(jì)將因俄烏沖突而遭受更嚴(yán)重的損害，而美聯(lián)儲(chǔ)有可能在5月份加息50個(gè)基點(diǎn)。因此，歐元需要?dú)W洲央行采取強(qiáng)硬的政策立場(chǎng)，以保持歐元兌美元的匯率彈性。
回顧
今年3月，歐洲央行將主要再融資利率、邊際貸款利率和存款機(jī)制利率分別維持在0.00%、0.25%和-0.50%不變、并宣布計(jì)劃原定于第四季度結(jié)束的資產(chǎn)購買計(jì)劃（APP）將提前到第三季度結(jié)束（購買額4月為400億歐元，5月降至300億歐元，6月進(jìn)一步降至200億歐元）。
歐洲央行3月份會(huì)議紀(jì)要顯示，本月早些時(shí)候，許多管委都認(rèn)為，鑒于目前的高通脹水平及其持續(xù)狀況，需要立即采取進(jìn)一步措施，使貨幣政策正常化。
鷹派情景
在此次會(huì)議上，歐洲央行可能決定調(diào)整月度購買規(guī)模，以便在必要時(shí)為下半年加息打開大門。該央行可能會(huì)將4月份APP下的購買量維持在400億歐元不變，但將5月份的購買量降至200億歐元，并提早在6月份結(jié)束APP計(jì)劃。
在這種情況下，即使政策聲明沒有暗示首次加息的時(shí)機(jī)，這樣的行動(dòng)也可能被市場(chǎng)視為暗示6月加息的信號(hào)。
在相對(duì)不那么鷹派的情況下，歐洲央行可能會(huì)選擇保持APP購買不變，但會(huì)改變量化寬松（QE）的措辭，稱QE將在6月而不是第三季度完成。
摩根大通CEO：美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在上升摩根大通CEO杰米-戴蒙認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在抗擊通脹的過程中意外將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推入衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。戴蒙當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三在摩根大通的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，在消費(fèi)者和企業(yè)現(xiàn)金充裕、按時(shí)償還債務(wù)的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至少將持續(xù)到今年第二和第三季度。但戴蒙對(duì)分析師如果歐洲央行決定不動(dòng)APP，那么歐洲央行行長(zhǎng)拉加德關(guān)于加息時(shí)機(jī)的措辭將是關(guān)鍵。在3月的新聞發(fā)布會(huì)上，拉加德指出，加息將在QE結(jié)束后“一段時(shí)間”進(jìn)行。如果拉加德確認(rèn)，歐洲央行將在結(jié)束APP后立即提高政策利率，這也可能被視為對(duì)前瞻性指導(dǎo)的鷹派改變。
鴿派情景
歐洲央行可能會(huì)淡化通脹擔(dān)憂，在不確定性加劇的情況下，選擇將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到支持經(jīng)濟(jì)上，保持貨幣政策基調(diào)和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的措辭不變。
如果該行重申APP將按計(jì)劃在第三季結(jié)束，歐元可能面臨沉重的賣壓。這將把歐洲央行首次加息的時(shí)間推至9月，并使其在與其他主要央行相比遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于通脹曲線。據(jù)CME的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在5月和6月連續(xù)兩次加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性超過60%。
總結(jié)
總的來說，歐洲央行可能會(huì)在4月份轉(zhuǎn)向鷹派，以應(yīng)對(duì)歐元疲軟、主要央行激進(jìn)收緊政策的前景以及歐元區(qū)的高通脹。然而，要讓歐元兌美元穩(wěn)步反彈，歐洲央行可能必須讓市場(chǎng)相信，他們準(zhǔn)備在6月加息。
另一方面，如果歐洲央行選擇保持其政策設(shè)定和前瞻性指引不變，歐元可能會(huì)繼續(xù)下跌。
技術(shù)面上看，歐元兌美元在此前七個(gè)交易日均收于20日移動(dòng)平均線下方，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）仍低于40，表明空頭繼續(xù)主導(dǎo)該貨幣對(duì)的走勢(shì)。
下方1.08（3月的心理關(guān)口）將作為首個(gè)支撐位。如果歐洲央行出現(xiàn)鴿派情景，日收盤價(jià)低于該水平，歐元兌美元可能會(huì)瞄準(zhǔn)1.07心理關(guān)口和1.0630（2020年3月的最低價(jià)）。
上方關(guān)鍵阻力位可關(guān)注1.09心理關(guān)口位置。如果該水平成為支撐位，可能會(huì)出現(xiàn)向1.10心理關(guān)口（20日移動(dòng)平均線）和1.11心理關(guān)口的穩(wěn)定反彈。
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