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萬綠叢中一點(diǎn)紅!31只基金凈值創(chuàng)歷史新高,秘笈是啥?
時(shí)間:2022-04-18 05:35:13  來源:引領(lǐng)外匯網(wǎng)  
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券商中國消息,4月以來,股市持續(xù)維持著震蕩走勢,卻有基金逆市創(chuàng)下新高。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),31只股票型基金和混合型基金在上周(4月11日~4月15日)創(chuàng)下歷史凈值新高(注:剔除2022年新成立的基金),其中不僅有主動權(quán)益類基金,也有固收+基金、QDII基金等。

雖然基金類型五花八門,但從其持倉來看大多遵循著兩大脈絡(luò):一是穩(wěn)增長邏輯下的地產(chǎn)股,二是通脹和供需偏緊邏輯下的能源資源股。這也是今年為數(shù)不多上漲的兩大方向,其中中證細(xì)分房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)年內(nèi)上漲7.76%,中證800能源指數(shù)年內(nèi)上漲20.56%。

創(chuàng)新高基金多重倉地產(chǎn)和能源

例如,4月14日,黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略、萬家新利、萬家精選三只基金齊齊創(chuàng)下自成立以來的凈值新高。其中,萬家宏觀擇時(shí)多策略年內(nèi)收益率為40.81%,是今年以來收益最高的主動權(quán)益類基金。

黃海是一位一直堅(jiān)守在地產(chǎn)板塊的基金經(jīng)理,從定期報(bào)告的持倉來看,其近年來的持倉一直以地產(chǎn)為主,且自去年下半年開始加倉煤炭股。截至2021年末,萬家宏觀擇時(shí)多策略的前五大重倉股分別為金地集團(tuán)、保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口、新城控股。此外,該基金還重倉了晉控煤業(yè)、平煤股份等多只煤炭股。

黃海在年報(bào)中表示,2022年A股市場的整體格局可能是震蕩趨弱,調(diào)整的幅度取決于刺激經(jīng)濟(jì)的力度和速度,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行的力量較強(qiáng),既有周期性的,也有結(jié)構(gòu)性的。周期性來看,從去年二季度見頂,下行周期至少會貫穿今年全年,結(jié)構(gòu)性的原因是人口增長速度下降較快,長期需求面臨萎縮,疊加疫情防控和各類調(diào)控,常規(guī)的經(jīng)濟(jì)刺激手段可能不足以扭轉(zhuǎn)下滑的態(tài)勢;從風(fēng)格上來講,資金從成長股向價(jià)值股的再平衡將會帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會,其中過去幾年機(jī)構(gòu)配置偏低的金融和周期行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌,可能會有較好的相對收益。

在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)和無風(fēng)險(xiǎn)利率偏低的背景下,黃海認(rèn)為,低估值和穩(wěn)定分紅的公司會是經(jīng)濟(jì)下行期的稀缺資產(chǎn),投資整體上偏謹(jǐn)慎和防御,繼續(xù)堅(jiān)定看好能源(煤炭)、穩(wěn)增長政策受益的房地產(chǎn)。

除了上述黃海的三只基金外,近期創(chuàng)新高的大多數(shù)基金的重倉股名單中都有地產(chǎn)股、能源股的身影。

例如“固收+”明星基金經(jīng)理張翼飛管理的多只基金于4月15日、14日創(chuàng)下凈值新高,包括安信平穩(wěn)增長、安信平穩(wěn)增利、安信民安回報(bào)等。以安信平穩(wěn)增長為例,其年報(bào)的前十大重倉股中有4只地產(chǎn)股和3只能源股。同為安信旗下的袁瑋也有多只基金在近期創(chuàng)下凈值新高,其中安信新常態(tài)滬港深精選重倉了A股中的保利發(fā)展、金地集團(tuán),港股中的中國海外發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)等多只地產(chǎn)股。此外,李崟管理的招商穩(wěn)健平衡該基金重倉了保利發(fā)展、中國神華等,劉自強(qiáng)管理的華寶動力組合重倉了招商蛇口、保利發(fā)展等,這些基金均在近期創(chuàng)下成立以來的凈值新高。

多只能源資源QDII基金也創(chuàng)下新高

與此同時(shí),全球能源資源的供應(yīng)緊張也影響著QDII基金的表現(xiàn),多只重倉石油、礦產(chǎn)的QDII基金在近期創(chuàng)下新高。

例如,4月13日,廣發(fā)道瓊斯美國石油人民幣A創(chuàng)下凈值新高。這是一只指數(shù)基金,跟蹤的是道瓊斯美國石油開發(fā)與生產(chǎn)指數(shù),超過70%權(quán)重成份股分布于上游勘探與生產(chǎn)行業(yè),使其對油價(jià)的敏感度更高。此外,該指數(shù)采用自由流通市值加權(quán)方式編制而成,前十大成份股權(quán)重占比達(dá)到70%,龍頭效應(yīng)更加明顯。創(chuàng)新高的還有華安標(biāo)普全球石油、中銀標(biāo)普全球自然資源,這兩只基金均于4月14日創(chuàng)下凈值新高。不同于另外兩只石油基金,中銀標(biāo)普全球自然資源的持倉集中在礦業(yè)股,重倉了FORTESCUE METALS GROUP、淡水河谷、SOUTH32、BHP、力拓等。

在高通脹的背景下,這些礦業(yè)股在今年漲勢較好,例如淡水河谷的股價(jià)年內(nèi)漲幅超40%。德意志銀行預(yù)計(jì),五家大型礦業(yè)公司(必和必拓、英美資源、嘉能可(Glencore)、淡水河谷(Vale)、力拓集團(tuán)(Rio Tinto))將宣布高達(dá)240億美元的股息和現(xiàn)金分紅,今年晚些時(shí)候可能還會有更多。

地產(chǎn)和能源資源股后市如何走?

可以說,地產(chǎn)和能源資源股是今年創(chuàng)新高基金的兩大殺手锏,展望后市,這兩大方向的行情是否還能延續(xù)?

對于地產(chǎn)股的投資,萬家基金認(rèn)為,現(xiàn)在正站在一個“翻石頭”的黃金時(shí)期,需要通過對房企基本面的深入研究,去蕪存菁,準(zhǔn)確捕捉到優(yōu)質(zhì)房企,在估值被錯殺的時(shí)候進(jìn)行布局。萬家基金繼續(xù)看好地產(chǎn)板塊的配置機(jī)會,未來將重點(diǎn)關(guān)注以下幾條主線:一是信用風(fēng)險(xiǎn)較低、融資渠道暢通、安全性較高的龍頭房企;二是財(cái)報(bào)安全性高、現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的區(qū)域性央國企或區(qū)域龍頭民企;三是積極布局“地產(chǎn)+”業(yè)務(wù),價(jià)值有待重估的房企;四是當(dāng)前收入確定較強(qiáng)、集中度加速提升,同時(shí)關(guān)聯(lián)房企近期信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋,彈性反轉(zhuǎn)的地產(chǎn)后周期物業(yè)板塊。

展望2022年能源資源股的走勢,中銀標(biāo)普全球自然資源基金經(jīng)理陳學(xué)林在年報(bào)中表示,由于OPEC+修正了對于2022年供需過于悲觀的預(yù)測,使得能源股跟隨油價(jià)反彈,各大能源機(jī)構(gòu)也開始修正原油庫存的數(shù)據(jù),顯示世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度超過了之前的預(yù)測,只要新冠疫情能夠得到控制,能源股基本面將可以在2022年支持本板塊再創(chuàng)新高。

此外,中國宏觀經(jīng)濟(jì)不振使得市場預(yù)期中國央行會加大寬松力道,陳學(xué)林認(rèn)為,此舉將利好于基礎(chǔ)金屬的需求,俄烏戰(zhàn)爭也將使得部分金屬的行情易漲難跌;貴金屬在2022年最大的壓力則是來自聯(lián)儲局的升息威脅,雖然目前根據(jù)預(yù)測,通脹威脅將逐漸減輕,但是在市場仍有疑慮之下,貴金屬應(yīng)該還是區(qū)間震蕩,除了避險(xiǎn)需求之外,隨著聯(lián)儲局加息次數(shù)的明朗,才能看出貴金屬板塊走出新的方向。

整體來看,國海富蘭克林基金表示,目前景氣向上的行業(yè)非常稀缺,選股難度較大,我投資主線可以傾向于沿著穩(wěn)增長的兩條脈絡(luò)——“地產(chǎn)基建+能源基建”來布局??春玫禺a(chǎn)行業(yè)的短期博弈性機(jī)會,中長期看好風(fēng)光伏制造、電力運(yùn)營行業(yè),長期看好能源和糧食價(jià)格上臺階;此外,國內(nèi)的化工行業(yè),相比油頭和氣頭為主的海外同業(yè),出現(xiàn)了很多價(jià)差紅利,是上游行業(yè)的首選。