“夫妻檔”變“父子檔”，上市前父子提前變現(xiàn)？
作者 | 于婞
編輯丨武麗娟
來源 | 野馬財經(jīng)
一家企業(yè)從創(chuàng)立到登陸資本市場，一帆風(fēng)順并非易事。就企業(yè)本身而言，經(jīng)營水平需要不斷地提高完善，股權(quán)結(jié)構(gòu)也需清晰合理，才有可能敲開資本市場的大門。
然而，作為鋰電池細分賽道上的領(lǐng)先企業(yè)，信德新材卻因前老板娘“民間放貸”，導(dǎo)致實控人股權(quán)被凍結(jié)了兩年有余。解凍之后，信德新材才開啟A股上市征程。
深圳前海紅岸資本基金經(jīng)理王兆江指出，有些公司股權(quán)被凍結(jié)了，投資機構(gòu)會暫緩或者直接拒絕融資服務(wù)；有些公司可能有獨特價值存在，因為某種情況被凍結(jié)掉，而投資方認為仍有投資的必要，那么就要等待其理清股權(quán)障礙，再為其融資。
幸運的是，信德新材的上市之路并未因此受到很大影響，雖遭遇多輪問詢，但在今年4月順利過會。
只不過，曾經(jīng)的夫妻搭檔，在這場糾紛過程中，婚姻亮起了紅燈，事業(yè)也就此拆伙。
前妻放貸難回本前夫股份被凍結(jié)
信德新材的前身是創(chuàng)立于2000年11月6日的信德化工廠，由尹洪濤、孫鐵紅、尹鏡清、王殿貞、孫鳳彬聯(lián)合出資創(chuàng)始，企業(yè)性質(zhì)為股份合作制。
其中，尹洪濤、孫鐵紅就是這場紛爭中的主人公夫妻；尹鏡清為尹洪濤之父；王殿貞為尹洪濤之母；孫鳳彬為孫鐵紅之父。
圖片來源：信德新材《招股書》
創(chuàng)業(yè)之初，尹洪濤36歲，孫鐵紅31歲，都是剛過而立之年。簡單說，這一開始是公公婆婆和岳父一起出資支持小兩口創(chuàng)業(yè)的故事。
公司發(fā)展得也還算順利，雖沒有公布早期的營業(yè)數(shù)據(jù)，但從其增資歷程也能看出一二。
2000年，上述5位股東的認繳出資額共100萬元，2006年8月，信德化工廠增資，注冊資本由100萬元增加至1000萬元。
2012年10月，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及整體變更方式，信德化工由股份合作制改制為有限責(zé)任公司，改制后股東為尹洪濤和孫鐵紅，分別持股60%和40%。
隨著夫妻的生意越做越好，妻子孫鐵紅的閑置資產(chǎn)開始被這場糾紛中的實際借貸方馬慧蓮盯上。
馬慧蓮是某銀行的職員，因為工作關(guān)系掌握了一些客戶資源。自2013年起，馬慧蓮得知孫鐵紅存有閑置資金便表示愿意為孫鐵紅理財，實際情況是馬慧蓮借用孫鐵紅的資金用于向有資金需求的客戶進行短期拆借，以此賺取利息差額。
一開始，這場借貸還是很賺錢的，根據(jù)法院后來的判決，償還利息按年利率24%計算，所以馬慧蓮與孫鐵紅約定的利息應(yīng)該不會低于這個數(shù)。
孫鐵紅陸續(xù)借給馬慧蓮3000余萬，親戚彭麗容從孫鐵紅處得知此事表示也想跟著一起賺錢，并請求孫鐵紅幫忙介紹。
由于彭麗容初期不希望將資金直接轉(zhuǎn)給馬慧蓮，便要求由孫鐵紅將資金代收代付給馬慧蓮，即彭麗容將資金通過孫鐵紅轉(zhuǎn)給馬慧蓮的指定賬戶，后期彭麗容亦存在將資金直接轉(zhuǎn)給馬慧蓮指定賬戶情形。馬慧蓮將理財收益通過孫鐵紅返還給彭麗容。這一過程中，彭麗容陸續(xù)借給馬慧蓮800余萬元。
據(jù)信德新材《招股書》陳述，期間孫鐵紅未賺取任何費用。
馬慧蓮的投資并不是那么正規(guī)，從她與孫鐵紅24%的年利率也可推算，她與其投資公司約定的回報率應(yīng)該遠高于這個數(shù)。不走正規(guī)銀行貸款而從馬慧蓮這里高利融資，想必被投資方的經(jīng)營中也是存在很大風(fēng)險的。
果然，馬慧蓮對外出借的部分資金逐漸出現(xiàn)壞賬，導(dǎo)致其無法按時返還本金及理財收益。孫鐵紅與彭麗容獲知后，雙方開始一同向馬慧蓮展開追討。
故事到這里，彭麗容和孫鐵紅還能一直對外，尹洪濤也并未參與其中。
但隨著彭麗容向馬慧蓮追討無果，轉(zhuǎn)而開始以民間借貸糾紛為由起訴孫鐵紅與尹洪濤要求返還借款。
2017年3月6日，彭麗容向法院提起訴訟，并申請對尹洪濤、孫鐵紅的相關(guān)財產(chǎn)進行訴訟財產(chǎn)保全。彭麗容的訴訟請求為二被告共同償還借款本金850萬元及利息。
2017年3月16日，法院裁定查封、凍結(jié)、扣押被告孫鐵紅、尹洪濤名下價值人民幣1332萬元的財產(chǎn)，其中包括尹洪濤當(dāng)時持有的遼寧信德化工有限公司60%股權(quán)。
雖然最后的結(jié)果是法院駁回原告彭麗容的全部訴訟請求，但歷經(jīng)審判、上訴又撤訴，直到2019 年12月23日，尹洪濤被凍結(jié)的股權(quán)才得以解封。
所幸，實控人股權(quán)被凍結(jié)并未太大地影響信德新材的發(fā)展，但夫妻二人卻在這場糾紛過程中協(xié)議離婚、事業(yè)拆伙，孫鐵紅也徹底退出了信德新材。
被起訴前協(xié)議離婚信德新材“夫妻檔”變“父子檔”
其實在被彭麗容狀告之前，尹洪濤、孫鐵紅夫妻就已離婚。
2016年12月9日，夫妻共同簽署《離婚協(xié)議書》，對雙方名下的房產(chǎn)、車輛、保險理財、公司股權(quán)、債權(quán)進行了分割。并于2017年2月17日登記離婚。
對于與馬慧蓮的借款，雙方一致同意，是夫妻婚后共同財產(chǎn)，由孫鐵紅向馬慧蓮等相關(guān)方主張權(quán)利，追回的價款雙方各分50%。
《離婚協(xié)議書》中還約定，女方將所持有的信德化工40%股份轉(zhuǎn)讓給雙方之子尹士宇持有。男女雙方一致承諾不存在任何共同債務(wù)。男女雙方以各自名義的對外負債均為個人債務(wù)，非用于家庭共同生活，應(yīng)由負債方自行承擔(dān)，與另一方無關(guān)。
據(jù)《民法典》第一千零六十四條規(guī)定，夫妻一方在婚姻關(guān)系存續(xù)期間以個人名義超出家庭日常生活需要所負的債務(wù)，不屬于夫妻共同債務(wù)；但是，債權(quán)人能夠證明該債務(wù)用于夫妻共同生活、共同生產(chǎn)經(jīng)營或者基于夫妻雙方共同意思表示的除外。
北京時擇律師事務(wù)所劉云律師表示，如果原告有證據(jù)證明這個債務(wù)是夫妻共有債務(wù)，起訴夫妻兩并申請保全其財產(chǎn)是符合法律程序的。而原告申請財產(chǎn)保全一般是需要提供擔(dān)保的，如果因為原告保全錯誤造成被申請人財產(chǎn)損失的，是要承擔(dān)賠償責(zé)任的。
從結(jié)果看，股權(quán)解凍后，尹洪濤、尹士宇很快推進了信德新材的上市程序，但公司是否因為股權(quán)凍結(jié)遭受到損失，無從得知。
根據(jù)彭麗容向法院提交的《解除訴訟保全查封的說明》，“考慮到與孫鐵紅、尹洪濤之間的親屬關(guān)系，愿意私下自行和解解決糾紛，故未提起上訴?！钡?jīng)孫鐵紅確認，彭麗容撤訴后，孫鐵紅與彭麗容未達成和解協(xié)議。
在知天命的年紀，尹洪濤與原配妻子的婚姻散伙，事業(yè)拆分，共同創(chuàng)建公司信德新材的股權(quán)也就此開始了一系列的騰挪。
根據(jù)離婚協(xié)議，2017年，孫鐵紅便把股權(quán)盡數(shù)轉(zhuǎn)讓給了1993年出生的兒子尹士宇。彼時，尹洪濤、尹士宇各持公司60%、40%的股權(quán)。并選舉尹士宇為公司監(jiān)事，免去孫鐵紅監(jiān)事職務(wù)。
圖片來源：信德新材《招股書》
2018年7月，信德化工第二次增資，由尹士宇出資1100萬元，其中100萬元計入注冊資本，1000萬元計入資本公積。
增資后，尹洪濤、尹士宇的持股比例調(diào)整為54.55%、45.45%。
2018年10月，信德化工第三次增資，信德企管介入。具體來看，由信德企管出資1210萬元，其中110萬元計入注冊資本，1100萬元計入資本公積。
公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為尹洪濤、尹士宇、信德企管分別持股49.59%、41.32%、9.09%。
2018年12月，尹士宇將其持有的信德化工部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給張晨、劉曉麗、孫國林、劉瑩、朱梓僖。作價共計1250萬元。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，尹洪濤、尹士宇父子分別持股49.59%和37.19%。上述5人也擠進股東名單。
2020年2月，信德化工又一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增加注冊資本，尚融寶盈攜1900萬元、尚融聚源攜100萬元入場。自然人陳偉也受讓了總股本4.9%的股權(quán)。
2020年3月20日、2020年3月30日，尹洪濤分別與張楓升、藍湖投資簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，共作價 2199 萬元。
自此，信德化工的股東增長為14個。截至2020年3月31日，信德化工經(jīng)審計的凈資產(chǎn) 2.76億元。尹洪濤、尹士宇的持股比例調(diào)整為37.23%、32.17%，合計擁有發(fā)行人78.25%的投票權(quán)，為公司的共同實控人。
2020年5月，信德化工召開股東會，全體股東一致同意將有限公司整體變更為股份有限公司。信德新材從此誕生，并在2020年末開啟了A股上市之路。
實控人占用企業(yè)資金上市前父子提前變現(xiàn)？
從尹洪濤離婚后的股權(quán)騰挪可以發(fā)現(xiàn)，IPO前的兩年間，信德新材陸續(xù)涌入了大量股東，除尚融寶盈、尚融聚源、藍湖投資等投資機構(gòu)外，還有很多自然人。
這些人與尹洪濤父子什么關(guān)系？他們只是單純的看好信德新材的未來發(fā)展嗎？
圖片來源：信德新材《招股書》
據(jù)《招股書》顯示，2018-2021年上半年，信德新材多次向?qū)嵖厝艘闈峁┙杩?。截?018 年初，尹洪濤欠信德新材本金2306.45萬元，該筆欠款在尹洪濤經(jīng)營公司多年未分紅的前提下，借信德新材資金主要用于個人及家族開支、個人投資等經(jīng)濟支出。
尹洪濤于2017、2018年分別償還762.09萬元、2516.45萬元。截至2018年底全部清償完畢。
具體如何償還的？據(jù)《招股書》顯示，為解決實控人及關(guān)聯(lián)方占用信德新材資金問題，償還上述債務(wù)，尹洪濤及其子尹士宇分別向王洪利、張晨、張楓升借款1000萬元、550萬元、1500萬元。其中，張晨與王洪利系以對尹士宇享有的債權(quán)作為其受讓股權(quán)過程中支付的一部分對價。
具體來看，張晨對尹士宇享有的債權(quán)，是基于2018年12月28日，張晨與尹士宇簽署《借款協(xié)議》，并向尹士宇支付550萬元借款而形成。2019年9月20日，尹士宇與張晨簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，張晨以600萬元的價格受讓尹士宇所持信德化工0.83%的股權(quán)。其中550萬元的債權(quán)本金及利息作為支付對價的一部分，剩下的差額部分由張晨以銀行轉(zhuǎn)賬方式補充支付給尹士宇。
而這部分股權(quán)，尹士宇當(dāng)年的出資額是10萬元。
王洪利的情況也類似。2018年7月，王洪利分兩次向尹洪濤借出1000萬元，并與尹洪濤、尹士宇簽署《協(xié)議書》。2019年9月20日，三方共同簽署《債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定該筆債務(wù)轉(zhuǎn)移至尹士宇，形成王洪利對尹士宇的債權(quán)。同一天，尹士宇與王洪利簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，王洪利以1080萬元的價格受讓尹士宇所持信德化工1.4876%的股權(quán)。其中1000萬元的債權(quán)本金及未付利息作為支付對價的一部分，差額由王洪利以銀行轉(zhuǎn)賬方式補充支付給尹士宇。
這部分股權(quán)，尹士宇當(dāng)年的出資額是18萬元。
2018年12月25日，尹洪濤、尹士宇與張楓升簽署《借款合同》，尹士宇與張楓升簽署《保證合同》，其中約定尹士宇以其持有的信德化工25%股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保；對應(yīng)債務(wù)為尹洪濤對張楓升的1500萬元債務(wù)。但是張楓升未選擇以其享有的債權(quán)作為對價受讓股權(quán)，而是在2020年1月債務(wù)還清后，又于2020年3月2000萬元入股信德新材。
據(jù)《招股書》，實控人尹士宇利用1100萬借款向信德新材增資100萬元注冊資本，之后陸續(xù)出售了100萬元注冊資本，作價4250萬元。
雖曾因上述糾紛和債務(wù)問題遭到上交所多次問詢，但如今信德新材已過關(guān)斬將，成功過會。
你怎么看信德新材實控人的股權(quán)凍結(jié)和資金騰挪事件？今年29歲的尹士宇能否接任其母，與父親一起帶領(lǐng)著信德新材躍過資本市場的大門？評論區(qū)聊聊吧。