這一次,媒體立功了:抓住了空倉的私募大佬但斌!數(shù)據(jù)顯示,自3月以來,但斌旗下產(chǎn)品均已更新了3次凈值,但幾乎所有產(chǎn)品的凈值波動(dòng)都趨近于0。而其他更新凈值的私募產(chǎn)品,受3月市場大跌影響,均出現(xiàn)大幅回撤。為此,媒體得出結(jié)論:私募大佬但斌旗下上百只產(chǎn)品疑似空倉或輕倉運(yùn)行。
對此,但斌予以了“確認(rèn)”。但斌在其微博上表示,媒體的報(bào)道“寫的比較客觀”,并特別提到:在我們賣出原則里面加了一條“遇到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”也會(huì)考慮賣出暫避。當(dāng)晚(3月25日晚),但斌在其微博上寫道:媒體說我們清倉,需要說明的是我們并沒有清倉,只是倉位比較低,再者,減倉是一個(gè)常規(guī)的階段性操作,另外倉位變化會(huì)隨情況的變化而變化,并不是一成不變的!隨后,但斌進(jìn)一步表示,倉位比較低,大概在10%左右。
正是基于但斌對自己“輕倉”甚至“空倉”的“確認(rèn)”,市場上引起一片恐慌。但斌“確認(rèn)”的時(shí)間是3月25日上午10時(shí)29分,該消息傳出之后,大盤明顯走出了三波下跌的走勢,當(dāng)天上證收盤指數(shù)3212.24點(diǎn),接近于當(dāng)天的最低點(diǎn)。作為私募大佬,同時(shí)也是市場的一個(gè)方向標(biāo),但斌對市場的影響還是不容忽視的。
其實(shí),市場對但斌輕倉或空倉的恐慌是沒有必要的,相反,但斌的輕倉甚至空倉對于市場來說是一個(gè)重大利好,是A股市場見底的一個(gè)重要信號(hào)。
不可否認(rèn),但斌輕倉甚至空倉,這是其不看好A股市場后市的一種表現(xiàn)。這對于私募基金來說其實(shí)是很難得的。因?yàn)樽鳛樗侥蓟饋碚f,為了自身的利益,往往都會(huì)職業(yè)性唱多,甚至是重倉持有股票,以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。但但斌卻把基金的倉位降到了10%左右,這相當(dāng)于是空倉了。這種做法在私募基金中是較為少見的。
不過,但斌對A股后市的不看好,尤其是其提到的“遇到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”也會(huì)考慮賣出暫避的說法,并不是發(fā)生在當(dāng)下,這至少是發(fā)生在2月底之前的事情。因?yàn)樽?月份以來,但斌旗下幾乎所有產(chǎn)品的凈值波動(dòng)都趨近于0,這意味著2月底之前,但斌就已經(jīng)輕倉或空倉了。所以這才避免了3月份的大跌帶來的凈值上的大幅回撤。從事實(shí)來看,但斌之前的輕倉與空倉無疑是正確的,市場確實(shí)遇到了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而但斌則成功地規(guī)避了市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
如此一來,但斌對A股后市的不看好已經(jīng)成為了過去。因?yàn)槭袌龅南到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生了。如今手里握著270億元“子彈”的但斌,尋求的不再是做空的機(jī)會(huì),而是尋求做多的機(jī)會(huì)。此時(shí),市場還出現(xiàn)恐慌性的下跌,反倒是給了但斌逢低買進(jìn)的機(jī)會(huì)。畢竟從政策面來看,3000點(diǎn)作為A股市場的政策底已經(jīng)是非常明顯了。不僅有金融委及時(shí)站出來為股市力挽狂瀾,同時(shí)包括證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的多部委也積極響應(yīng)金融委的號(hào)召積極促進(jìn)資本市場平穩(wěn)發(fā)展,尤其重要的是,國常會(huì)也積極部署綜合施策穩(wěn)定市場預(yù)期,保持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
在股市的政策底已經(jīng)非常明顯的情況下,但斌的輕倉與空倉就是市場底的一個(gè)重要信號(hào)。因?yàn)樵趪?huì)、金融委以及證監(jiān)會(huì)等多部委積極維穩(wěn)的情況下,機(jī)構(gòu)繼續(xù)大幅做空的可能性基本上已經(jīng)不存在了,畢竟繼續(xù)大幅做空不僅有違政策面維穩(wěn)的大局,而且很大的可能性就是將自己的籌碼拋在了地板上。尤其是公募基金、保險(xiǎn)資金更加不能違背政策面的指令來逆勢做空,對于它們來說逆勢做空無異于自殺。因此,市場做空的力量是非常有限的。
相反,在政策面維穩(wěn)的情況下,之前做空的資金選擇低位進(jìn)場的意愿會(huì)變得更加強(qiáng)烈。如但斌握有270億元的子彈,只有大約30億元的籌碼。因此,翻手做多是但斌的必然選擇。退一步來講,即便但斌想繼續(xù)做空,他手上的籌碼夠嗎?而且作為一個(gè)成熟的投資者,但斌會(huì)與金融委、國常會(huì)對著干嗎?答案顯在是否定的。因此,但斌輕倉與空倉的消息正是市場見底的一個(gè)重要信號(hào)。或許就在一些投資者為此恐慌的時(shí)候,但斌正在擇機(jī)建倉呢!