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隔夜美股先漲后跌，最終以長陽收盤。美國CPI數(shù)據(jù)公布后，道瓊斯指數(shù)期貨5分鐘級別走勢上演“高臺跳水”，最低觸及28630點，約50分鐘后觸底反彈，并在之后的時間里實現(xiàn)大反轉(zhuǎn)。美股強勢的表現(xiàn)對港股和A股市場情緒面提振顯著。截至11:00，恒生指數(shù)實現(xiàn)3.25%漲幅，上證指數(shù)實現(xiàn)1.63%漲幅，并且另個市場漲幅居前的板塊均和大醫(yī)藥相關(guān)。據(jù)此判斷，當市場情緒由悲觀突然轉(zhuǎn)向樂觀時，大醫(yī)藥板塊將率先走強。
具體來看，港股市場的CRO概念、輔助生殖、醫(yī)療器械三大板塊最受青睞，領(lǐng)漲股分別為金瑞斯生物科技、錦欣生殖、微創(chuàng)醫(yī)療，三者漲幅均在10%左右。CRO是大醫(yī)藥的核心，其中明星個股眾多，比如藥明生物、泰格醫(yī)藥等等。由于國內(nèi)晚婚晚育情況凸出，加之年輕人作息不規(guī)律及飲食安全問題，輔助生殖的前景極為廣闊。醫(yī)療器械是醫(yī)療服務(wù)的基礎(chǔ)，相關(guān)設(shè)備國產(chǎn)化是發(fā)展方向。需要提醒的是，雖然前述三只個股今日或?qū)崿F(xiàn)大漲，但中長期的下跌趨勢依舊非常顯著，預計本輪反彈的幅度不會太大，持續(xù)時間也很難太久。
業(yè)績面表現(xiàn)不佳，但行業(yè)利潤空間豐厚。今年上半年，金瑞斯科技實現(xiàn)20.45億元的營收總額，同比增速32.72%，表現(xiàn)良好；但是，歸屬母公司的凈虧損達8.805億元，同比擴大43%；毛利率57.61%，處于較高水平，行業(yè)利潤空間豐厚。在高毛利下出現(xiàn)凈虧損，表明金瑞斯科技正處于業(yè)務(wù)擴張狀態(tài)，尋求高增速而不是快速變現(xiàn)。錦欣生殖營收總額11.38億元，增速32.46%，表現(xiàn)良好；歸屬母公司凈利潤1.901億元，同比增長22.17%；毛利率40.79%，利潤空間豐厚。錦欣生殖的業(yè)績變現(xiàn)整體中規(guī)中矩。微創(chuàng)醫(yī)療營收總額27.18億元，增速5.3%，表現(xiàn)一般；凈虧損額13.3億元，同比翻番，表現(xiàn)較差。毛利率61.16%，處于較高水平。微創(chuàng)醫(yī)療和金瑞斯科技業(yè)績表現(xiàn)驅(qū)動，都是在高毛利下追求業(yè)務(wù)擴張，而忽視了兌現(xiàn)利潤。
全球加息潮仍在持續(xù)，股票市場估值降低的短期內(nèi)不會結(jié)束。港股市場的權(quán)重板塊——互聯(lián)網(wǎng)軟件，其中個股大都在港美兩地上市。在美股市場因為美聯(lián)儲加息而下跌時，港股市場難以走出獨立行情。大醫(yī)藥板塊雖然具有高景氣度和豐厚的行業(yè)利潤空間，但投資者對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的信心仍未充分建立。
ATFX分析師團隊簡明觀點：今日大盤強勢表現(xiàn)恐難以持續(xù)，不宜抱有長期布局的思路。
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