【資料圖】
周四美國(guó)公布了9月CPI數(shù)據(jù)。美國(guó)9月未季調(diào)CPI同比8.2%，預(yù)期8.1%，前值8.3%；未季調(diào)核心CPI同比6.6%，創(chuàng)1982年8月以來(lái)新高，預(yù)期6.5%，前值6.3%。9月季調(diào)后CPI環(huán)比0.4%，預(yù)期0.2%，前值0.1%；核心CPI環(huán)比上升0.6%，預(yù)期0.5%，前值0.6%。
CPI與核心CPI都超預(yù)期，說(shuō)明美國(guó)通脹正在固化，同時(shí)也意味著美聯(lián)儲(chǔ)11月大概率加息75個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)公布之后，國(guó)際金融市場(chǎng)瞬間變臉，美歐股市短線跳水，債券收益率飆升，美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度突破4%，再創(chuàng)年內(nèi)新高，美元拉升，黃金大跌。
但美歐股市已經(jīng)中期技術(shù)性超跌，有比較強(qiáng)烈的反彈要求，再加上美元指數(shù)中期技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)嚴(yán)重超買，市場(chǎng)最終將美國(guó)9月CPI落地暫當(dāng)利空出盡，美元指數(shù)大幅回調(diào)，美股大幅反沖，周四大漲，做了一個(gè)底部的技術(shù)剎車動(dòng)作，從技術(shù)角度而言，美歐股市進(jìn)入反彈期的概率有所增加。
但就國(guó)際流動(dòng)性而言，美歐市場(chǎng)的情況并不樂(lè)觀，歐央行10月加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性偏高，11月美聯(lián)儲(chǔ)也大概率加息75個(gè)基點(diǎn)。之后今年最后一輪的加息美聯(lián)儲(chǔ)與歐央行預(yù)計(jì)將加息50個(gè)基點(diǎn)，兩大國(guó)際貨幣如此激進(jìn)的加息進(jìn)程預(yù)計(jì)還是會(huì)給國(guó)際流動(dòng)性帶來(lái)強(qiáng)干擾，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的利率提升至4%以后，預(yù)期“美元荒”問(wèn)題會(huì)進(jìn)一步嚴(yán)重。
由于美歐股市近些年來(lái)主要是流動(dòng)性牛市，而流動(dòng)性的下降對(duì)美歐股市中長(zhǎng)期走勢(shì)顯然不利，因此美歐股市當(dāng)前主要是一個(gè)技術(shù)性修復(fù)行情，待中短期技術(shù)指標(biāo)修正之后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)再次重拾跌勢(shì)。
而美歐經(jīng)濟(jì)的預(yù)期回落也對(duì)美歐上市公司的估值、融資、回購(gòu)等將形成中長(zhǎng)期影響，再加上美歐債券收益率的走高等因素，事實(shí)上美歐股市的負(fù)面因素依然在增加，中期震蕩難改整體上的下行趨勢(shì)。
在美元潮汐與華爾街的主要收割期，國(guó)際金融市場(chǎng)的不確定性是比較高的，往往伴隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期律，關(guān)鍵是當(dāng)前的市場(chǎng)對(duì)美債收益率的中期持續(xù)倒掛已經(jīng)麻木了，明顯忽視了美債收益率倒掛的危險(xiǎn)性。
10月13日，2年期美債收益率漲17.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.474%，3年期漲13.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.454%，5年期漲8.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.207%，10年期漲4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.949%，30年期美債收益率漲4.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.921%。美債收益率全方位倒掛，且2年期美債收益率與10年期美債收益率倒掛現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，這意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率衰退。但金融化的市場(chǎng)當(dāng)前主要在交易美聯(lián)儲(chǔ)，這令市場(chǎng)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)被虛化。
而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的衰退正在加快，德國(guó)已經(jīng)陷入衰退期，英國(guó)、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家當(dāng)前的匯率與債券市場(chǎng)的失衡尚未解決，國(guó)際金融市場(chǎng)的一些危機(jī)變量并未解除，這種情況下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的次級(jí)反彈行情應(yīng)持以謹(jǐn)慎態(tài)度。（本文系馨月說(shuō)財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明作者及來(lái)源于新浪微博頭條文章）