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隨著多家明星企業(yè)躬身入局，“雙重主要上市”不再是一個(gè)生僻金融詞匯。
2022年10月3日，B站實(shí)現(xiàn)在港交所雙重主要上市。B站董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳睿表示：“我們相信，公司在香港聯(lián)交所由第二上市轉(zhuǎn)為主要上市，將進(jìn)一步擴(kuò)大我們的投資者基礎(chǔ)，為我們的證券提供更多流通性，同時(shí)在資本市場(chǎng)中獲得更多靈活性。
2022年10月10日晚，BOSS直聘向香港聯(lián)交所遞交了雙重主要上市申請(qǐng)，計(jì)劃同時(shí)在美4國(guó)納斯達(dá)克交易所和香港聯(lián)交所上市。據(jù)招股書，雙重主要上市所募集的資金將用于提升圍繞智能推薦的核心技術(shù)能力、數(shù)據(jù)安全和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力等方面。
更早之前，已有知乎、貝殼、小鵬、理想等9家中概股公司實(shí)現(xiàn)在美國(guó)和香港雙重主要上市。在這些企業(yè)身后，體量更大的阿里巴巴也發(fā)布公告，表示雙重主要上市申請(qǐng)已獲香港聯(lián)交所確認(rèn)，預(yù)計(jì)今年年底前生效。
《商學(xué)院》的一位媒體朋友找我，問我怎么看待B站這類型企業(yè)的雙重主要上市，我談了幾點(diǎn)看法。
近期中概股公司赴香港聯(lián)交所進(jìn)行雙重主要上市，主要指公司已經(jīng)在美國(guó)的證券交易所上市的情況下，在香港聯(lián)交所再次獨(dú)立上市。美國(guó)、香港均為公司主要上市地。雙重主要上市下港股和美股相對(duì)獨(dú)立，即使企業(yè)在美股退市，也不會(huì)影響在港股的上市地位。
當(dāng)前，雙重主要上市已經(jīng)成為中概股公司應(yīng)對(duì)當(dāng)前宏觀市場(chǎng)環(huán)境帶來的不確定性的趨勢(shì)性舉措。截至目前，嗶哩嗶哩、貝殼、小鵬、理想汽車、阿里等多家公司已成功或者正在進(jìn)行雙重主要上市。中概股公司赴港上市的目的，從過往的募資為主，在今年也演變?yōu)椤氨Ｕ仙鲜械匚粸橹?，募資為輔”或“保障上市地位與募資并重”。
此前，中概股回港上市以“二次上市”的形式為主。這種模式下，上市公司在香港市場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)、上市地位與美國(guó)市場(chǎng)密切相關(guān)。2021年11月，港交所頒布海外發(fā)行人上市新規(guī)，于2022年1月1日生效，降低了回港上市門檻。修訂后，無需證明是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，市值要求有所降低，不同投票權(quán)公司可直接雙重主要上市，為中概股赴港雙重上市疏通了政策通道。
雙重主要上市潮的出現(xiàn)，可以說是中概股公司適應(yīng)復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境的主動(dòng)作為，也是港交所敞開懷抱歡迎新經(jīng)濟(jì)與科技公司的雙贏結(jié)果。
寫在最后：當(dāng)然，對(duì)于跌跌不休的中概股來說，雙重主要上市不是萬能靈藥，如果企業(yè)表現(xiàn)不好，再多的資本操作手段都是徒勞。本質(zhì)上來說，雙重主要上市只是現(xiàn)階段企業(yè)應(yīng)對(duì)宏觀市場(chǎng)環(huán)境帶來的不確定性的舉措，要想提升企業(yè)估值、獲得更廣大投資者支持，還得苦練內(nèi)功，以業(yè)務(wù)破局迎接資本破局，方為長(zhǎng)久之道。