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觀點：九月PMI重返榮枯線上方，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)弱勢下總量整體回升，復蘇仍在進行中。而在穩(wěn)增長政策不斷加碼下，經(jīng)濟回升預期值得期待。此外，整體回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，A股迎來快速反彈，放量大漲收復3000點整數(shù)關(guān)口。歷史底部走勢看，多伴隨著探底后的日內(nèi)大反彈，結(jié)合當前綜合表現(xiàn)，指數(shù)底部特征明顯，適合中期配置。而在國內(nèi)外情緒影響下，短期反彈或不會一蹴而就，再次震蕩后，一旦情緒回升，或才有猛烈的上行。
昨日A股放量大漲，快速收復3000點整數(shù)關(guān)口，市場情緒和信心小幅回升。不過，昨日的放量是相對于近期成交低迷而言的，畢竟此前成交基本維持在6000億左右。而昨日突破7000億的成交確實是短期的放量，但距離有力度的反彈條件，這個成交顯然還有些距離。
不過，在多項指標處于或者逼近市場低位之際，當前市場整體處于底部。而除了指標的表現(xiàn)之外，我們再看看市場多次的底部表現(xiàn)，基本和昨日走勢相同。比如今年的4月27日，指數(shù)連續(xù)下挫之后，當日繼續(xù)走低下盤中大幅拉升近2.5%，迎來階段底部。而3月16日，同樣是連續(xù)下跌并且單日繼續(xù)走低下，指數(shù)逆勢拉升最終大漲近3.5%，其振幅更是超過5%迎來短期底部……而昨日也是如此，整體振幅超3%之下，短期底部或已經(jīng)呈現(xiàn)。
當然，需要指出的是，指數(shù)快速收復了3000點，底部也相對明顯，但這里還存在幾個問題：
首先，期待的連續(xù)反彈概率要降低。昨日盡管指數(shù)重返3000點，但成交量并不足以讓市場發(fā)起新的上攻，疊加短期國內(nèi)外仍有情緒干擾，預計指數(shù)還有反復，如果反復期間成交逐步釋放，那么指數(shù)在重要會議之后市場不確定性減弱下，或有短期猛烈的反彈；
其次，有關(guān)市場熱點的機會。當前市場熱點還不明確，不過從三日的反彈看，創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)搶眼，尤其是高景氣的成長板塊，經(jīng)歷此前的深蹲之后，隨著三季報行情的來臨，在業(yè)績的提振下，或引發(fā)資金新的關(guān)注，成為市場新的熱點。而這點，還需觀望，但已經(jīng)有新的跡象。
總結(jié)一下：多項指標底部區(qū)域下，市場已經(jīng)處于底部。尤其是估值歷史低位之際，中期戰(zhàn)略性配置價值凸顯。對于中線投資者來說，仍可逢低進行分批的建倉和加倉。不過，對于短期投資者還是需要留意，內(nèi)憂外患的影響還在延續(xù)，市場波段反彈也不會一蹴而就，在近期可能的反彈中，適當作差價降低成本。而期望出現(xiàn)猛烈的上行，或許還需等待再次的蓄勢。機會方面，當前行情仍建議做均衡配置，復蘇預期下，消費以及醫(yī)藥等價值方向仍可繼續(xù)關(guān)注，而三季報行情來臨之際，高景氣的成長板塊仍具有波段反彈的基礎(chǔ)，可積極配置優(yōu)質(zhì)的龍頭品種，博弈可能的波段回升行情。