進(jìn)入11月，隨著人民幣匯率的逐步企穩(wěn)，外資持續(xù)流出的局面得到緩解。11月11日以來(lái)，北向資金呈現(xiàn)持續(xù)的大幅凈買(mǎi)入的態(tài)勢(shì)，連續(xù)6個(gè)交易日合計(jì)凈買(mǎi)入469.49億元。
11.14-11.18當(dāng)周北向資金合計(jì)凈流入322.83億元，創(chuàng)下半年以來(lái)單周最高凈流入，其中11月14日凈買(mǎi)入額達(dá)166.02億，創(chuàng)下年內(nèi)新高。11月以來(lái)北向資金凈買(mǎi)入超400億元，達(dá)416.84億元，創(chuàng)下4個(gè)月以來(lái)的新高，意味著的北向資金的抄底動(dòng)作明顯。
(資料圖)
但值得注意的是，11.14-11.18當(dāng)周北向資金大舉掃貨，并未帶動(dòng)指數(shù)拉升，三大指數(shù)整體震蕩格局，部分指數(shù)小幅收跌。
外資大舉掃貨藍(lán)籌股
從行業(yè)來(lái)看，近6 個(gè)交易日以來(lái)價(jià)值藍(lán)籌股獲得了北向資金的大舉加倉(cāng)，白酒和金融成為外資重點(diǎn)加倉(cāng)方向。
從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，食品飲料、非銀金融、家電、銀行、有色金屬、醫(yī)藥生物等被北向資金大幅凈買(mǎi)入超35億元。
值得一提的是，10月底遭受北向資金瘋狂拋售的白酒，近6個(gè)交易日獲得北向資金近69億元的掃貨。其中逾半數(shù)資金流向了白酒龍頭“茅五瀘”。
外資大舉加倉(cāng)白酒，一方面白酒10月以來(lái)跌幅創(chuàng)有史以來(lái)最大跌幅，技術(shù)上有反抽修復(fù)需求；另一方，當(dāng)前白酒處于業(yè)績(jī)真空期，資金在博弈酒企的打款預(yù)期。
而非銀金融+銀行合計(jì)凈買(mǎi)入超100億元，達(dá)106.25億元。大金融強(qiáng)勢(shì)反彈的后面是超跌反彈，疊加宏觀環(huán)境邊際改善。特別是地產(chǎn)政策的不斷加碼，銀行的擔(dān)憂情緒逐步下降。光大證券表示，疊加第二支箭、衛(wèi)健委優(yōu)化疫情防控的20條等舉措，有助于提升銀行順周期表現(xiàn)，未來(lái)一段時(shí)間，銀行股利好因素較多，銀行板塊具有一定向上空間。
在價(jià)值藍(lán)籌股獲得北向資金大舉買(mǎi)入的同時(shí)，新能源賽道電力、光伏設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備、能源金屬等遭到北上資金的賣(mài)出。
從北向資金增持幅度來(lái)看，近6個(gè)交易日申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)有27個(gè)行業(yè)獲得了北向資金的增持，其中綜合、建筑材料、非銀金融、有色金屬加倉(cāng)較多，持股數(shù)量周環(huán)比增幅超過(guò)5%。
部分前期流入較多的行業(yè)出現(xiàn)倉(cāng)位調(diào)整，國(guó)防軍工、公用事業(yè)持股量環(huán)比降幅均超過(guò)1%。
不過(guò)，需要注意的是，上周獲得北向資金大舉凈買(mǎi)入超38億元的有色金屬，回調(diào)明顯，一周累計(jì)下跌5.29%，跌幅在全申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第二，但行業(yè)獲得北上資金連續(xù)四周加倉(cāng)，本周持股量環(huán)比增長(zhǎng)5.43%。
消息面上，11 月15 日，工信部等三部門(mén)印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案的通知》，表示到2025年，再生銅、再生鋁產(chǎn)量分別達(dá)到400萬(wàn)噸、1150萬(wàn)噸，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，再生金屬行業(yè)有望快速發(fā)展。
白酒、家電龍頭增持超30億元
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在北向資金連續(xù)凈買(mǎi)入這6個(gè)交易日中，凈買(mǎi)入超1億元的公司有139家。其中，凈買(mǎi)入超過(guò)10億元就有12家。
具體到個(gè)股上看，近6個(gè)交易連續(xù)凈買(mǎi)入最多的是10月以來(lái)下跌最慘的“酒王”-貴州茅臺(tái)，凈買(mǎi)入43.17億元；其次是白色家電龍頭的美的集團(tuán)，凈買(mǎi)入32.70億元，而且是連續(xù)2周凈買(mǎi)入。
白色家電龍頭獲得資金的大舉加倉(cāng)后面的邏輯是，超跌+地產(chǎn)行業(yè)逐步回暖。
隨著上游原材料的下降和地產(chǎn)邊際環(huán)境改善，疊加家電2022年低基數(shù)，2023年家電板塊有望迎來(lái)修復(fù)需求。
此外，近6個(gè)交易日凈買(mǎi)入超20億元的還有工業(yè)金屬龍頭紫金礦業(yè)、保險(xiǎn)龍頭中國(guó)平安、銀行龍頭招商銀行。
外資后面大幅加倉(cāng)的本質(zhì)邏輯是低估值+超跌。
凈賣(mài)出方面，近6個(gè)交易日長(zhǎng)江電力凈賣(mài)出4.59億元，隆基綠能、聞泰科技、新城控股、國(guó)電南端、上機(jī)數(shù)控、大參林凈賣(mài)出均超3億。
防水龍頭增持比例超20%
從個(gè)股增持比例來(lái)看，近6個(gè)交易日北上資金對(duì)21只個(gè)股的增持比例比例超100%，其中聚燦光電增持比例435.55%，增持比例超2倍還有百洋醫(yī)藥、新益昌、左江科技三只個(gè)股。
值得注意的是，在凈買(mǎi)入超10億元的個(gè)股中，防水龍頭東方雨虹增持幅度超20%，達(dá)21.01%，此外工業(yè)金屬龍頭紫金礦業(yè)增持比例達(dá)19.59%。
策略上，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)預(yù)期緩解，以及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步改善，仍然堅(jiān)定看好市場(chǎng)的反彈行情。從行業(yè)配置上看，從三個(gè)方向展開(kāi)配置。
一是以消費(fèi)復(fù)蘇類行業(yè)為主，食品飲料、醫(yī)藥等估值低確定性高的品種。
二是政策顯著邊際改善的主線，包括地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、特別是地產(chǎn)建材、傳媒教育等，典型的困境反轉(zhuǎn)，未來(lái)行情的空間和時(shí)間都值得期待。
三是，安全觀主線的信創(chuàng)、軍工、半導(dǎo)體、工業(yè)母機(jī)等。