這是一家我國鋰電池正極材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)為多元材料、鈷酸鋰正極材料及多元前驅(qū)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
目前，全球前十大鋰電巨頭均為該企業(yè)的客戶，這也彰顯了其在新能源領(lǐng)域的強大競爭力。
(資料圖)
2021年這家公司全年的凈利潤為10.91億元，這不僅比2020年大幅增長了183%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)不僅保持了強勁增長的態(tài)勢，還只用了三個季度的時間就完成了14.78億元的凈利潤。這家公司今年凈利潤的增長不僅提前實現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績的歷史最高紀錄。
但是在2022年第三季度，該企業(yè)鋰電池材料的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了53%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股鋰電池概念板塊中，當升科技(股票代碼:300073)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音十分穩(wěn)重，也很專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，當升科技的主營業(yè)務(wù)為多元材料和鈷酸鐵鋰等正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該公司多元材料的收入占比為89.21%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為4.97%，鈷酸鋰的收入占比為4.79%。
在這家企業(yè)的財報中翻譯官還了解到，根據(jù)SEN Research統(tǒng)計，2022年上半年，全球動力電池裝車量為202GWh，同比增長了76%。
而根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，2022年上半年，我國動力電池裝車量為110.1GWh，同比增長了109.8%。
這些數(shù)據(jù)均來自公司的財報，也說明該企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風口中。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東中竟然都是機構(gòu)投資者，沒有一個自然人。并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例為47.15%。
以上是對該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤只有7.27億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤就達到了14.78億元，同比增長了103%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股鋰電池概念板塊346家上市公司中排名第52位。這個名次很高，說明其規(guī)模相對來說非常大。
分析完該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來看一下這家公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標，它是股價與每股收益的比值。
2022年第三季度，該公司的市盈率只有16倍。這說明如果管理層把每年通過鋰電材料賺到的錢都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬元的股票，16年后就能賺到1萬元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股鋰電池概念板塊346家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第73位。這個名次也很高，說明其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前并沒有被高估。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是鋰電材料銷售速度的加快以及銷售回款時間的縮短。
鋰電材料的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售一批已生產(chǎn)的鋰電池材料存貨，還需要56天的時間。而現(xiàn)在只需要43天，銷售速度加快了23%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標的下降說明該企業(yè)生產(chǎn)的鋰電材料目前十分暢銷，這樣既能提高公司的營業(yè)收入，也能增加其凈利潤。
分析完該企業(yè)鋰電材料的銷售速度，下面我們再來看一下公司的銷售回款時間。
銷售回款的時間就是企業(yè)銷售鋰電池材料的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售完鋰電池材料后，還需要75天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要71天，銷售回款的時間縮短了6%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強了其賺錢的能力。
而銷售回款時間的縮短，是因為新能源行業(yè)風口使這家公司占據(jù)了主動地位，客戶都積極打款生怕買不到自己急需的產(chǎn)品。
通過以上分析我們了解到，在2022年由于新能源行業(yè)風口的持續(xù)發(fā)酵，這不僅加快了該企業(yè)鋰電材料的銷售速度，還縮短了銷售回款的時間，這些使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
《易經(jīng)》上講一陰一陽之謂道，所以為了找到這家上市企業(yè)中的道，在本文最后的環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細分析出公司目前存在的問題與瑕疵。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問題在于鋰電材料利潤空間的下降。
2021年第三季度，該公司銷售100元的鋰電材料還能賺回19.37元的毛利潤，銷售毛利率為19.37%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的鋰電材料卻只能賺回17.66元的毛利潤，銷售毛利率降至17.66%，同比下降了9%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是鋰電材料的利潤空間，在A股鋰電池概念板塊346家上市企業(yè)中排名第204位。這個名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。
在該公司的財報中明確指出，在2022年上半年，鋰電正極材料原材料的價格出現(xiàn)大幅上漲，所以該企業(yè)產(chǎn)品利潤空間縮小的主要原因就是原材料價格的上漲。
而銷售毛利率的下降，不僅縮小了公司鋰電材料的利潤空間，還減少了該企業(yè)的收益，對其生產(chǎn)經(jīng)營十分不利，這點是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦當升科技這只股票，也沒有說當升科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。