這是一家我國城鄉(xiāng)污水處理設(shè)備領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，截至2022年6月30日，公司投資運營的污水處理廠共14座，污水處理規(guī)模為112.5萬噸/日。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是污水處理服務(wù)的利潤空間高達66%，在A股污水處理概念板塊中排名第2位。
(相關(guān)資料圖)
從2012年開始，該公司的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)10年實現(xiàn)了增長，并在2021年以3.03億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司的銷售凈利率出現(xiàn)下降，這勢必會減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了67%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股污水處理概念板塊中，聯(lián)泰環(huán)保(股份代碼:603797)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在這家企業(yè)的財報中翻譯官了解到，聯(lián)泰環(huán)保的主營業(yè)務(wù)為城鄉(xiāng)污水處理設(shè)施的投資、建設(shè)和運營管理。
該企業(yè)污水處理服務(wù)費的收入占比為95.01%，污泥處理服務(wù)費的收入占比為4.72%。
在這家公司的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，截至2022年6月30日，該企業(yè)投資建設(shè)和運營的污水收集管網(wǎng)總長約932公里，配套的中途提升泵站20座，這些都彰顯了其在該領(lǐng)域的強大競爭力。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中有6家機構(gòu)投資者。
并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例高達65.72%，這說明公司目前的籌碼比較集中。
以上是對該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤只有1.82億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就達到了2.16億元，同比增長了19%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股污水處理概念板塊173家上市公司中排名第50位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規(guī)模相對來說并不小。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在今年第三季度，這家公司最大的亮點在于超強的賺錢能力。
2022年第三季度，該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為7.83%，同比增長了11%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過污水處理的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺到7.83元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股污水處理概念板塊173家上市企業(yè)中排名第35位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該公司賺錢能力的排名遠高于凈利潤，這說明在A股污水處理概念板塊和該企業(yè)規(guī)模相當?shù)墓局校滟嶅X的能力是最出眾的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下，這家企業(yè)每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出公司目前所處的狀態(tài)。
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金這個指標來自該企業(yè)的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家公司每年為員工支付薪酬情況的。
從2022年開始，這家企業(yè)每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)10年實現(xiàn)了增長，并在2021年達到了5,623萬元。這不僅比2020年增長了36%，還創(chuàng)出了歷史新高。
當一家公司處在發(fā)展期并且持續(xù)盈利時，管理層通常會招聘更多的人來擴大產(chǎn)能，進而提高凈利潤，此時支付給職工薪酬這個指標將出現(xiàn)增長。
而如果當一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營問題或者遇到財務(wù)狀況時，管理層也會裁員來減少開支，此時支付給職工薪酬這個指標將出現(xiàn)下降。
所以支付給職工薪酬這個指標連續(xù)增長并且創(chuàng)出歷史新高，則說明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展期，每年都在招兵買馬，向外擴張。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力更強，并且其目前正處在高速發(fā)展階段。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是污水處理服務(wù)銷售速度的加快。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售污水處理服務(wù)的周期為8.32天。而現(xiàn)在只需要7.58天，銷售速度加快了9%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標的下降，說明市場對公司提供的污水處理服務(wù)的需求在增強，這樣就提高了該企業(yè)的營業(yè)收入，增加了凈利潤。
通過以上分析我們了解到，在2022年由于這家公司污水處理服務(wù)的銷售速度加快了，這也使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細分析出公司目前存在的瑕疵與問題，來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于銷售凈利率出現(xiàn)了下降。
2021年第三季度，這家公司提供100元的污水處理服務(wù)還能賺回33.18元的凈利潤，銷售凈利率為33.18%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的污水處理服務(wù)卻只能賺回30.04元的毛利潤，銷售凈利率降至30.04%，同比下降了9%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股污水處理概念板塊173家上市企業(yè)中排名第10位。這個名次非常靠前，說明其銷售凈利率相對來說很高。
而銷售凈利率的下降對于一家公司最大的危害在于，直接減少了該企業(yè)的收益，對其生產(chǎn)經(jīng)營十分不利，這點是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦聯(lián)泰環(huán)保這只股票，也沒有說聯(lián)泰環(huán)保公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。