反壟斷工作會(huì)議明確反壟斷促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力國(guó)內(nèi)大循環(huán)從“階段性成果”到“明顯成效”，政策逐步落地，企業(yè)經(jīng)營(yíng)確定性逐步增強(qiáng)。3 月17 日全國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)反壟斷工作會(huì)議召開(kāi)，明確了過(guò)去反壟斷工作取得成效。除反壟斷監(jiān)管的可預(yù)見(jiàn)性不斷增強(qiáng)外，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域政策暖風(fēng)持續(xù)，市場(chǎng)擔(dān)憂有望逐步解除。3 月16日，金融委會(huì)議上指出，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策；平臺(tái)經(jīng)濟(jì)方面，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺(tái)公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
多因素?fù)?dān)憂帶來(lái)短期擾動(dòng)，基本面長(zhǎng)期邏輯未改3 月16 日，金融委會(huì)議上指出：中概股方面，戰(zhàn)略科技(計(jì)算機(jī))行業(yè)周報(bào)：“東數(shù)西算”新基建落地 促進(jìn)硬科技長(zhǎng)效發(fā)展戰(zhàn)略科技(計(jì)算機(jī))行業(yè)周報(bào)：“東數(shù)西算”新基建落地 促進(jìn)硬科技長(zhǎng)效發(fā)展中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通并取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案，中國(guó)政府將繼續(xù)支持各類(lèi)企業(yè)到境外上市。疫情短期擾動(dòng)同樣引發(fā)擔(dān)憂，線下相關(guān)消費(fèi)場(chǎng)景或有沖擊，生鮮買(mǎi)菜等場(chǎng)景會(huì)迎來(lái)需求線上化轉(zhuǎn)移，單量有望被拉動(dòng)。全年來(lái)看需求依然具備強(qiáng)韌性。
多領(lǐng)域受到政策鼓勵(lì)，頭部平臺(tái)企業(yè)多有布局元宇宙、出海、平臺(tái)企業(yè)產(chǎn)業(yè)賦能及硬科技是目前政策鼓勵(lì)較多的領(lǐng)域。元宇宙看好同時(shí)擁有云計(jì)算、游戲開(kāi)發(fā)及分發(fā)能力、AI 及相關(guān)硬科技布局的公司；國(guó)際化領(lǐng)域短視頻、游戲及跨境電商已體現(xiàn)增長(zhǎng)新勢(shì)能；產(chǎn)業(yè)賦能基于云計(jì)算的低代碼有望提速；硬科技有望與公司原有業(yè)務(wù)協(xié)同，同時(shí)提升國(guó)家科技實(shí)力，創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值。
投資建議
短期隨著政策的可預(yù)見(jiàn)性與經(jīng)營(yíng)確定性逐步增強(qiáng)，市場(chǎng)的擔(dān)憂有望逐步消除，有望迎來(lái)估值修復(fù)行情；中期政策有助于促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)繁榮，反哺平臺(tái)的高質(zhì)量增長(zhǎng)；長(zhǎng)期出海、產(chǎn)業(yè)賦能（如低代碼、云計(jì)算等）、硬科技、元宇宙等布局有望為公司注入新的增長(zhǎng)空間。
建議關(guān)注：騰訊（0700.HK）：基于穩(wěn)健的社交網(wǎng)絡(luò)，布局全面，有望產(chǎn)業(yè)賦能；美團(tuán)（3690.HK）：餐飲外賣(mài)及到店領(lǐng)域龍頭，兼顧效率與公平獲取增長(zhǎng)；快手（1024.HK）：流量紅利仍在且用戶(hù)基本盤(pán)穩(wěn)固，廣告及電商高速增長(zhǎng)；三七互娛（002555.SZ）：全球化戰(zhàn)略穩(wěn)健，海外發(fā)行能力持續(xù)印證，有望充分享受出海紅利。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)低迷；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)