反壟斷工作會議明確反壟斷促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力國內(nèi)大循環(huán)從“階段性成果”到“明顯成效”，政策逐步落地，企業(yè)經(jīng)營確定性逐步增強(qiáng)。3 月17 日全國市場監(jiān)管系統(tǒng)反壟斷工作會議召開，明確了過去反壟斷工作取得成效。除反壟斷監(jiān)管的可預(yù)見性不斷增強(qiáng)外，平臺經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域政策暖風(fēng)持續(xù)，市場擔(dān)憂有望逐步解除。3 月16日，金融委會議上指出，保持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，積極出臺對市場有利的政策；平臺經(jīng)濟(jì)方面，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。
多因素?fù)?dān)憂帶來短期擾動，基本面長期邏輯未改3 月16 日，金融委會議上指出：中概股方面，戰(zhàn)略科技(計算機(jī))行業(yè)周報：“東數(shù)西算”新基建落地 促進(jìn)硬科技長效發(fā)展戰(zhàn)略科技(計算機(jī))行業(yè)周報：“東數(shù)西算”新基建落地 促進(jìn)硬科技長效發(fā)展中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通并取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案，中國政府將繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。疫情短期擾動同樣引發(fā)擔(dān)憂，線下相關(guān)消費(fèi)場景或有沖擊，生鮮買菜等場景會迎來需求線上化轉(zhuǎn)移，單量有望被拉動。全年來看需求依然具備強(qiáng)韌性。
多領(lǐng)域受到政策鼓勵，頭部平臺企業(yè)多有布局元宇宙、出海、平臺企業(yè)產(chǎn)業(yè)賦能及硬科技是目前政策鼓勵較多的領(lǐng)域。元宇宙看好同時擁有云計算、游戲開發(fā)及分發(fā)能力、AI 及相關(guān)硬科技布局的公司；國際化領(lǐng)域短視頻、游戲及跨境電商已體現(xiàn)增長新勢能；產(chǎn)業(yè)賦能基于云計算的低代碼有望提速；硬科技有望與公司原有業(yè)務(wù)協(xié)同，同時提升國家科技實(shí)力，創(chuàng)造社會價值。
投資建議
短期隨著政策的可預(yù)見性與經(jīng)營確定性逐步增強(qiáng)，市場的擔(dān)憂有望逐步消除，有望迎來估值修復(fù)行情；中期政策有助于促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)繁榮，反哺平臺的高質(zhì)量增長；長期出海、產(chǎn)業(yè)賦能（如低代碼、云計算等）、硬科技、元宇宙等布局有望為公司注入新的增長空間。
建議關(guān)注：騰訊（0700.HK）：基于穩(wěn)健的社交網(wǎng)絡(luò)，布局全面，有望產(chǎn)業(yè)賦能；美團(tuán)（3690.HK）：餐飲外賣及到店領(lǐng)域龍頭，兼顧效率與公平獲取增長；快手（1024.HK）：流量紅利仍在且用戶基本盤穩(wěn)固，廣告及電商高速增長；三七互娛（002555.SZ）：全球化戰(zhàn)略穩(wěn)健，海外發(fā)行能力持續(xù)印證，有望充分享受出海紅利。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)低迷；政策監(jiān)管風(fēng)險；地緣政治風(fēng)險