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負利率完全消除將標志著常態(tài)的回歸。
今年以來，全球收益率低于零的債券規(guī)模已經(jīng)減少了11萬億美元，全球負利率債券時代正接近于結(jié)束：
隨著各國央行紛紛采取鷹派舉措，結(jié)束大規(guī)模資產(chǎn)購買并提高利率，以應(yīng)對不斷飆升的通脹，今年債券價格暴跌，并將許多大型經(jīng)濟體的債券收益率推至多年來的最高水平。
對許多大型投資者來說，負利率完全消除將標志著常態(tài)的回歸。
負利率曾經(jīng)被認為是不可思議的，當時被視為是一種新事物，后來成為全球市場的一個既定特征。它們反映了一種信念，即央行將把利率維持在最低水平，近年來，這種信念已在日本和歐元區(qū)的大量債務(wù)中根深蒂固。
近幾個月來，這種評估發(fā)生了巨大變化，尤其是在歐元區(qū)。這段時間歐元區(qū)一直是負利率債券交易減少的主要推動力。去年12月，歐元區(qū)共發(fā)行了逾7萬億美元的此類債券，如今這一數(shù)字已經(jīng)下降到只有4000億美元。
歐洲央行上周四重申了今年結(jié)束債券購買的計劃，交易員們押注歐洲債券利率將在年底前回歸到零，這將是2014年以來的首次。
據(jù)英國《金融時報》，安聯(lián)全球投資公司（Allianz Global Investors）高級投資組合經(jīng)理Mike Riddell表示：
Riddell表示，結(jié)束超低或負利率對債券投資者來說是一把“雙刃劍”。“一方面，人們持有的債券正在因價格暴跌而蒙受損失。但另一方面，正的無風(fēng)險利率意味著未來的回報率可能會更好?！?/p>
他補充說，對于養(yǎng)老基金等需要持有大量安全資產(chǎn)（如政府債券）但也需要獲得足夠回報以滿足未來支出的投資者來說，這將是“好消息”。
到目前為止，日本央行一直抵制全球轉(zhuǎn)向收緊貨幣政策的做法，日本發(fā)行的負利率債券目前占全球的80%以上。
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