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大行評級丨瑞信看好美團(tuán)再漲54%!騰訊遭德銀砍價(jià)至510港元
時(shí)間:2022-03-29 17:42:21  來源:華盛通  
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德銀:維持騰訊$00700.HK 【買入】評級,目標(biāo)價(jià)由635港元下調(diào)至510港元

德銀發(fā)表研究報(bào)告指,游戲?qū)徟舆t、廣告市場監(jiān)管及宏觀不確定性,影響到騰訊的短期前景,但騰訊在新業(yè)務(wù)方面繼續(xù)取得進(jìn)展,國際游戲產(chǎn)品表現(xiàn)增強(qiáng),視頻號愈來愈受歡迎,瀏覽率及用戶使用時(shí)間翻倍,同時(shí)SaaS業(yè)務(wù)在教育、零售、醫(yī)療保健和制造等關(guān)鍵垂直領(lǐng)域用戶增長強(qiáng)勁。

該行預(yù)計(jì)不確定因素將在上半年持續(xù)影響騰訊,并在下半年逐漸得到緩解,相信隨著未成年人保護(hù)措施影響充分消化,新游戲恢復(fù)審批將帶來上行潛力。由于因此,由于收入組合向低利潤率業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,該行將目標(biāo)價(jià)由635港元下調(diào)至510港元,維持“買入”評級。

瑞信:維持美團(tuán)$03690.HK 【跑贏大市】評級,目標(biāo)價(jià)由290港元下調(diào)至245港元

瑞信指美團(tuán)第四季度收入按年增31%,與該行及市場預(yù)測一致。由于疫情爆發(fā),主要城市封城,預(yù)期美團(tuán)近期前景疲弱,對3月以至第二季的核心食品速遞和到店業(yè)務(wù)有負(fù)面影響,幸好美團(tuán)有補(bǔ)貼及延遲執(zhí)行對速遞員的保護(hù)政策,保護(hù)盈利方面較為靈活。受疫情影響,該行下調(diào)美團(tuán)2022年及2023年每股盈利預(yù)測12%及1%,目標(biāo)價(jià)由290港元調(diào)低至245港元,維持“跑贏大市”評級。

瑞信:維持中國移動$00941.HK 【跑贏大市】評級,目標(biāo)價(jià)降至80.9港元

瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱,中國移動2021財(cái)年移動服務(wù)收入比該行預(yù)測高1.3%,原因是ARPU提升勢頭更好,其云和IDC收入均取得行業(yè)領(lǐng)先的增長,隨著公司繼續(xù)投放于資本支出和研發(fā)費(fèi)用,趨勢可能會繼續(xù)。

該行維持中國移動“跑贏大市”評級,上調(diào)2022-24年每股盈利預(yù)測6%-11%,但由于數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的投資需求較高,目標(biāo)價(jià)下調(diào)至80.9港元,并繼續(xù)看好整個(gè)行業(yè),因穩(wěn)定和豐厚的收益率、基本面改善和估值有吸引力。

美銀:予中國神華$01088.HK 【買入】評級,目標(biāo)價(jià)由27港元上調(diào)至30港元

美銀證券稱神華今年每股派2.54元人民幣,相當(dāng)于中國公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)100%派息,股息收益率14%,延續(xù)去年92%的高派息率,成為一大驚喜。該行稱,對煤價(jià)已非??春?,但年初至今煤價(jià)升幅仍有驚喜,上調(diào)2022財(cái)年煤炭價(jià)格至每噸870元人民幣,上調(diào)2022每股盈測3%,將神華目標(biāo)價(jià)由27港元上調(diào)至30港元,為該行首選之一,評級“買入”。

大摩:維持蘋果$AAPL 【增持】評級,目標(biāo)價(jià)345美元

對于蘋果即將推出硬件訂閱服務(wù),摩根士丹利分析師Katy Huberty認(rèn)為,考慮到蘋果技術(shù)平臺對用戶日常生活的重要性,以及蘋果產(chǎn)品和服務(wù)的高用戶粘性,用戶為此付費(fèi)的意愿可能會很高。Huberty認(rèn)為,訂閱服務(wù)可以縮短硬件更換周期,并增加每位用戶的支出。

與此同時(shí),蘋果憑借旗下流媒體應(yīng)用Apple TV+制作的原創(chuàng)劇情片《CODA》成為首家斬獲奧斯卡最佳影片的流媒體服務(wù)公司,對此,這一結(jié)果可能會“顯著增加”Apple TV+的訂戶數(shù)量,同時(shí)為其未來的項(xiàng)目帶來更多高水平的好萊塢人才。

中金:港股市場短期或處于磨底期,關(guān)注高股息和優(yōu)質(zhì)成長股

港股2月中以來在內(nèi)外部監(jiān)管擔(dān)憂、本地疫情和地緣局勢等多方因素打壓下持續(xù)回落,3月中更是出現(xiàn)劇烈動蕩。不過金融委維穩(wěn)信號后,情緒逐步緩解,市場也企穩(wěn)反彈。在此基礎(chǔ)上,香港本地疫情逐步好轉(zhuǎn),也將會有助于改善投資者情緒、并緩解本地股的壓力。

往前看,該行認(rèn)為,雖然短線仍可能有反復(fù),但恐慌性拋售可能已經(jīng)結(jié)束,市場逐步進(jìn)入磨底階段。誠然,相比A股,港股存在外部和監(jiān)管擾動,但其優(yōu)勢在于估值更低且情緒宣泄更充分,因此在當(dāng)前水平更為悲觀也有些過度。如果后續(xù)政策監(jiān)管信號和外部環(huán)境好轉(zhuǎn)的話,港股將具有更大彈性。近期更多公司(如阿里和小米等)宣布大規(guī)?;刭彵旧硪脖砻鞲酃傻墓乐滴υ诓粩嗵嵘?。后續(xù)市場修復(fù)可能從緩解流動性沖擊、到估值修復(fù)、再到驗(yàn)證基本面改善這三個(gè)階段依次展開。

配置上港股的吸引力在于低估值和高股息、以及被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長性股。綜合而言,建議關(guān)注兼具穩(wěn)增長和高股息的價(jià)值股(如銀行、電信和部分資源品等大比例派息)以及估值盈利匹配的優(yōu)質(zhì)成長,所謂“啞鈴型”策略。此外,疫情逐步改善下本地股修復(fù)也值得關(guān)注。