核心觀點：
新能源汽車：監(jiān)管約談鋰鹽企業(yè)促進價格平穩(wěn)運行，車企CTC 推進加速。
3 月16-17 日，工信部召開鋰行業(yè)運行和動力電池上游材料漲價問題座談會。針對近期出現(xiàn)的鋰資源及鋰鹽產(chǎn)品價格大幅上漲問題，要求產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)保供穩(wěn)價，引導我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展；預(yù)期上游原材料壓力有望減緩。零跑汽車發(fā)布 C01 ，成為首款搭載CTC 電池底盤一體化技術(shù)車型，其 CTC 技術(shù)將零部件數(shù)量減少20％，結(jié)構(gòu)件成本減低15％，整車剛度提高25％，使電池降本和抗沖擊能力大幅提升。預(yù)計更多車企量產(chǎn)CTC 電池底盤一體化技術(shù)，將引領(lǐng)動力電池技術(shù)進入3.0 時代。
光伏：歐盟碳關(guān)稅提案落地，加速全球碳中和進程。 3 月15 日，歐盟理事會正式通過碳邊境調(diào)節(jié)機制提案，2023 年開始實施，征收范圍包括水泥、化肥、鋁和鋼鐵等行業(yè)。2023 至2025 年開始實施過渡期，2026 年起將正式全面開征碳關(guān)稅。我們認為，該提案作為全球首個以碳關(guān)稅應(yīng)對氣候變化的措施，將加快歐盟碳中和進程，并刺激其相關(guān)貿(mào)易國加大碳減排力度以鞏固產(chǎn)品競爭力，以中國為例，歐盟碳關(guān)稅可能會縮小我國鋼材出口的成本優(yōu)勢，醫(yī)藥生物行業(yè)專題研究：創(chuàng)新藥行業(yè)邁入商業(yè)化關(guān)鍵時期醫(yī)藥生物行業(yè)專題研究：創(chuàng)新藥行業(yè)邁入商業(yè)化關(guān)鍵時期將倒逼企業(yè)使用綠電進行生產(chǎn)，從而刺激可再生能源裝機需求，推動全球?qū)崿F(xiàn)碳中和。
風電：1-2 月風力發(fā)電量同比有所下降，風電項目建設(shè)節(jié)奏有望保持。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布《2022 年1-2 月份能源生產(chǎn)情況》1-2 月風力發(fā)電量為942 億千瓦時，同比減少7.6%。我們認為一方面1-2 月風速情況處于低位導致發(fā)電量較少；另一方面新增大型風電項目多集中在西部和北部地區(qū)，消納壓力較大，棄風限電率較高。未來在風電開發(fā)持續(xù)向消納條件較好的中東部和南方地區(qū)轉(zhuǎn)移后，棄風限電情況將得到改善。與此同時，各地區(qū)逐漸開始督促新能源項目的并網(wǎng)投產(chǎn)，“十四五”期間風電項目建設(shè)穩(wěn)步推進。在新能源項目理性且有序的建設(shè)下，我國風電利用率的提高已取得成效，有望推動風電需求的持續(xù)增長。此外，前期核準的風電項目將陸續(xù)并網(wǎng)投產(chǎn)，我們預(yù)計“十四五”期間，我國風電新增裝機合計有望超過300GW，年均增長60GW 以上。
新型電力系統(tǒng)：新一輪抽蓄電站定價成本監(jiān)審工作開啟。近日，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于開展抽水蓄能定價成本監(jiān)審工作的通知，對2015 至2020 年度抽水蓄能電站成本費用支出及相關(guān)參數(shù)指標進行考核，共包含全國31 座在運抽水蓄能電站。本輪考核是繼2021 年5 月發(fā)改委公布《關(guān)于進一步完善抽水蓄能價格形成機制的意見》明確抽水蓄能兩部制電價后的首次考核，我們認為本次對成本的全面梳理將為新一輪容量電價確定提供借鑒，進一步保障抽蓄電站經(jīng)濟性。
風險提示。政策及裝機需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價格劇烈波動等。