2021年固收基金的收益主要來源于債券票息，“固收+”基金中，轉(zhuǎn)債風(fēng)格型、轉(zhuǎn)債型基金的收益貢獻(xiàn)主要來源于債券資本利得；二級(jí)債基的收益貢獻(xiàn)主要來源于債券票息；偏債混合型、靈活配置型的收益貢獻(xiàn)主要來源于股票投資。固收基金里中長期純債型基金的平均債券票息貢獻(xiàn)最高；“固收+”基金中轉(zhuǎn)債型基金的債券資本利得貢獻(xiàn)最高。
截至2021年末，固收基金中，中長期純債型基金機(jī)構(gòu)持有份額占絕對(duì)主導(dǎo)地位，短期純債型基金機(jī)構(gòu)持有份額占比有所下降；“固收+”基金整體上持有人結(jié)構(gòu)較為均衡，相對(duì)來講偏債混合型基金機(jī)構(gòu)持有份額占比較低，轉(zhuǎn)債風(fēng)格型基金機(jī)構(gòu)持有份額占比有所提升。從年末披露的持有人數(shù)據(jù)來看，近年來規(guī)模頭部的固收及“固收+”基金對(duì)個(gè)人投資者的吸引力更為明顯。
截至2021年末，各細(xì)分類型里機(jī)構(gòu)持有份額排名前五的基金中大多數(shù)的機(jī)構(gòu)占比較上半年末有進(jìn)一步提升。機(jī)構(gòu)持有份額最多的短期純債基金、中長期純債基、一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型基金、靈活配置型基金、轉(zhuǎn)債風(fēng)格型基金和轉(zhuǎn)債型基金分別為“華夏短債A”、“中銀豐和定期開放”、“富國天利增長債券、“易方達(dá)裕祥回報(bào)”、“安信穩(wěn)健增利A”、“安信穩(wěn)健增值A(chǔ)”、“光大添益A”和“鵬華可轉(zhuǎn)債A”。
截至2021年末，在固收及“固收+”基金中，從持倉市值上看FOF投資者更青睞純債策略產(chǎn)品， FOF持倉市值前十基金中多為中長期純債型基金，“交銀純債AB”、“興全穩(wěn)泰A”、“交銀裕隆純債A”這三只基金是FOF持倉市值前三的產(chǎn)品，商貿(mào)零售行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：主要城市奧密克戎疫情復(fù)盤 上海新增首降下關(guān)注消費(fèi)和出行板塊投資機(jī)會(huì)商貿(mào)零售行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：主要城市奧密克戎疫情復(fù)盤 上海新增首降下關(guān)注消費(fèi)和出行板塊投資機(jī)會(huì)也是2021年下半年FOF新增持倉份額最多的三只產(chǎn)品。從持倉數(shù)量上看，除了純債策略以外，部分頭部機(jī)構(gòu)優(yōu)秀的“固收+”基金也備受FOF青睞， FOF持倉數(shù)量前十中有“易方達(dá)安心回饋” 、“易方達(dá)裕祥” 、“景順長城景頤雙利A”等“固收+”基金 。
2021年下半年，所有“固收+”基金的平均股票換手率為2.32，相較于2021年上半年（2.14）有所上升，相較于2020年下半年（2.68）有所下降，2021年下半年股票換手率較高的基金對(duì)應(yīng)區(qū)間內(nèi)的回報(bào)相對(duì)較高，而2021年上半年、2020年下半年與之相反。
截至2021年末，“固收+”基金在股票投資上雖仍以大盤股配置為主，但中小市值股票持倉占比在下半年有一定提升。從板塊上看，相較上半年末消費(fèi)板塊股票持倉占比下降，制造、周期板塊股票持倉占比上升，整體在各板塊的配置比例較上半年末更為均衡。從行業(yè)上看，“固收+”基金下半年在醫(yī)藥生物、銀行、食品飲料等行業(yè)的股票持倉占比有較為明顯的下降，而在電子、國防軍工、以及周期板塊的大部分行業(yè)股票持倉占比有不同幅度的上升。