交銀國際：維持美團(tuán)-W$03690.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由253港元下調(diào)至230港元
交銀國際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)美團(tuán)首季收入同比增23%，與市場預(yù)期一致。但疫情反復(fù)，中高線城市管控力度加大，3月開始平臺(tái)交易量增長受阻。1季度該行預(yù)計(jì)外賣日單量同比增15%，假期因素拉動(dòng)單價(jià)提升，對應(yīng)GTV增17%。到店GTV增速放緩至23%。酒店間夜量預(yù)計(jì)同比增15%，景點(diǎn)門票3-4月同比降幅應(yīng)大于其他品類。預(yù)計(jì)2季度GTV增速或低于1季度。
交銀下調(diào)盈利預(yù)期及SOTP目標(biāo)價(jià)至230港元(前為253港元)。管理層重申中期外賣1億日單、單均盈利1元目標(biāo)不變。同時(shí)，疫情繼續(xù)培養(yǎng)平臺(tái)用戶對零售業(yè)務(wù)使用習(xí)慣，預(yù)計(jì)潛在GTV規(guī)模7000億元，新業(yè)務(wù)虧損持續(xù)收窄，維持“買入”評(píng)級(jí)。
瑞信：予京東集團(tuán)-SW$09618.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由420港元下調(diào)至398港元
瑞信下調(diào)京東目標(biāo)價(jià)，由420港元降至398港元，評(píng)級(jí)“跑贏大市”，反映收入增長較慢及一次性開支較高，但繼續(xù)是該行在電子商務(wù)領(lǐng)域的首選。
瑞信預(yù)計(jì)，京東第一季收入較原本預(yù)測的20%低，因?yàn)?月下旬的封城措施影響執(zhí)行情況。該行指，京東一直積極與政府溝通，以獲得營運(yùn)批準(zhǔn)并優(yōu)先向上海交付，目前已在逐步改善。一旦更多的倉庫恢復(fù)營運(yùn)，運(yùn)力將迅速回升，消化未完成的訂單。由于4月份情況比3月份惡化，預(yù)計(jì)第二季增長將進(jìn)一步放緩。
招商香港：維持比亞迪股份$01211.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)366港元
招商證券(香港)發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪股份“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)366港元。汽車行業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)荛L三角地區(qū)疫情影響，個(gè)別新能源車企宣布停產(chǎn)，但公司得益于垂直一體化優(yōu)勢，供應(yīng)鏈沖擊受影響程度有限。該行看好公司新增產(chǎn)能逐步釋放，純電+DMi產(chǎn)品線爆發(fā)，智能化領(lǐng)域加速突破。該行認(rèn)為，公司3月銷量勢不可擋，一季度市占率再突破。此外，漢系列成為品牌向上突破的利器，新車發(fā)售進(jìn)一步拓展車型矩陣。
中金：維持紫金礦業(yè)$02899.HK 【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至17.8港元
中金發(fā)表報(bào)告表示，紫金礦業(yè)今年首季績符合預(yù)期，單季度利潤創(chuàng)歷史新高。該行維持紫金礦業(yè)盈利預(yù)測及“跑贏行業(yè)”的投資評(píng)級(jí)，考慮公司正加速邁進(jìn)全球礦業(yè)前三至五名，該行上調(diào)紫金H股目標(biāo)價(jià)9%至17.8港元。
中金指，紫金在周期底部堅(jiān)定擴(kuò)張，在2015年至2018年金屬價(jià)格低迷期持續(xù)發(fā)力收購和「孵化」剛果金KK銅礦、塞爾維亞等礦業(yè)項(xiàng)目，奠定業(yè)績增長雄厚潛力。受益2019至2022年礦產(chǎn)銅、金、鋅有望逐漸放量，2020至2021年是紫金項(xiàng)目建設(shè)年，2022年是主力礦山的爬坡關(guān)鍵年，該行預(yù)計(jì)2022年至2023年公司礦產(chǎn)銅、金權(quán)益產(chǎn)量增速分別為11%、10%，公司業(yè)績或迎來強(qiáng)勁增長。
美銀：予英偉達(dá)$NVDA 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)375美元
美國銀行分析師Vivek Arya發(fā)表研報(bào)表示，英偉達(dá)股價(jià)近期因市場擔(dān)心增長放緩而遭遇拋售，但拋售似乎有些過度了。
Arya表示，英偉達(dá)股價(jià)上周大幅下跌，可能是因?yàn)槭袌鰧ζ溆螒驑I(yè)務(wù)的擔(dān)憂，可能源于對俄烏沖突影響導(dǎo)致歐洲客戶可能會(huì)抑制需求等。Arya總結(jié)道：“考慮到英偉達(dá)在高門檻計(jì)算市場以20-25%的復(fù)合年增長率(是半導(dǎo)體行業(yè)增長的3倍)在高進(jìn)入壁壘計(jì)算市場上增加銷售額，同時(shí)保持超過45%息稅前利潤的行業(yè)領(lǐng)先地位，我們繼續(xù)將英偉達(dá)視為半導(dǎo)體領(lǐng)域最重要的增長型公司之一，甚至是在科技領(lǐng)域?！?/strong>
大摩：看好估值吸引行業(yè)龍頭，調(diào)整資源股預(yù)期
大摩預(yù)計(jì)，鋼鐵和鋁等材料的庫存在短期內(nèi)會(huì)增加，隨后出口將增加，隨著被壓抑的需求和潛在的更多刺激措施，今年下半年需求前景應(yīng)會(huì)有所改善。該行調(diào)整資源股目標(biāo)價(jià)，看好估值吸引行業(yè)龍頭。
該行表示，近期房地產(chǎn)政策放松將需要更多時(shí)間才能反映在需求中，另外年初至今地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行的回升，將由于時(shí)間上滯后，而令今年下半年的新動(dòng)工項(xiàng)目增加，認(rèn)為水泥和鋼鐵行業(yè)的建筑材料股可能更早恢復(fù)。
同時(shí)稱，盡管電動(dòng)汽車價(jià)格上漲，但電動(dòng)汽車原材料仍將獲得強(qiáng)勁的價(jià)格支撐和強(qiáng)勁的需求。另外，可再生能源將保持強(qiáng)勁增長勢頭。該行預(yù)計(jì)海螺水泥和中國建材將受益于與刺激相關(guān)的需求復(fù)蘇和向非水泥業(yè)務(wù)擴(kuò)張；贛鋒鋰業(yè)將受益于強(qiáng)勁的電動(dòng)汽車銷售。