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投行業(yè)務收入波動,凈利增速放緩!平安證券"踩雷"樂視或雪上加霜?
時間:2022-03-28 16:52:28  來源:投資時報  
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作為樂視網(wǎng)首發(fā)保薦機構,平安證券恐被監(jiān)管部門暫停保薦機構資格三個月

《投資時報》研究員? 田文會

連降幾年后,平安證券股份有限公司(下稱平安證券)投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入于2020年才超過2016年的水平。而如今,該公司保薦機構資格恐怕要被暫停三個月。平安證券投行業(yè)務似乎頗有些命運多舛。

據(jù)相關報道,監(jiān)管部門近日向樂視網(wǎng)首發(fā)保薦機構平安證券下達了行政監(jiān)管方面的事先告知書,擬對平安證券責令改正并暫停保薦機構資格三個月。

有報道顯示,平安證券回應稱,公司已收到事先告知書。同時表示,近十年來,公司持續(xù)建立健全內(nèi)控機制,合規(guī)風控水平持續(xù)提升。該公司將本著客戶至上原則,依法依規(guī)的基礎上與監(jiān)管積極溝通,更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

《投資時報》研究員注意到,平安證券近幾年投行業(yè)務收入波動較大。而且,2021年證券承銷業(yè)務手續(xù)費及傭金收入同比降20.6%。

2021年,平安證券實現(xiàn)凈利潤38.29億元,同比增長23.4%。不過,較2019年41.43%的增速和2020年30.56%的增速已明顯放緩。

《投資時報》就上述監(jiān)管處罰、投行收入等問題向平安證券發(fā)送了溝通函,截至發(fā)稿尚未收到回復。

投行業(yè)務收入波動大

雖然樂視網(wǎng)已退市至老三板一年多,但余震未了。

據(jù)報道,深圳證監(jiān)局于近日向樂視網(wǎng)IPO保薦機構平安證券下達了行政監(jiān)管方面的事先告知書,擬對平安證券責令改正并暫停保薦機構資格三個月,對相關保薦代表人和時任保薦業(yè)務負責人認定為不適當人員5—10年,其他相應的合規(guī)業(yè)務等相關人員被采取了監(jiān)管談話等措施。

2021年4月12日,樂視網(wǎng)公告當日收到中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局送達的《行政處罰決定書》。該《行政處罰決定書》顯示,經(jīng)查明,樂視網(wǎng)的違法事實包括:樂視網(wǎng)于2007年至2016年財務造假,其報送、披露的申請首次公開發(fā)行股票并上市相關文件及2010年至2016年年報存在虛假記載;樂視網(wǎng)未按規(guī)定披露關聯(lián)交易;樂視網(wǎng)2016年非公開發(fā)行股票行為構成欺詐發(fā)行等。

2010年8月10日,作為保薦機構和主承銷商,平安證券向深交所提交了樂視網(wǎng)上市保薦書,推薦樂視網(wǎng)在創(chuàng)業(yè)板上市。

除了平安證券是樂視網(wǎng)創(chuàng)業(yè)板上市保薦機構,中德證券也曾在樂視網(wǎng)2016年非公開發(fā)行股票項目中擔任保薦機構和聯(lián)席主承銷商。據(jù)相關公告,中國證監(jiān)會擬決定對中德證券責令改正,給予警告,沒收業(yè)務收入566.04萬元,并處以1132.08萬元罰款。對兩位簽字保薦代表人給予警告,并分別處以15萬元罰款。

平安證券財報顯示,該公司近幾年投資銀行業(yè)務收入起伏較大。

2016年—2020年,平安證券投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入分別為13.2億元、8.46億元、8.48億元、11.2億元、14.76億元??梢姡瑫r隔4年后,該項收入才回到并超過2016年的水平。

而中國平安2021年年報顯示,當年平安證券承銷業(yè)務手續(xù)費及傭金收入為9.97億元,同比降20.6%。

凈利潤增速放緩

平安證券去年實現(xiàn)略高于行業(yè)的凈利增速,不過,增速在2020年走低的基礎上進一步放緩。

據(jù)中國平安2021年報,當年平安證券實現(xiàn)凈利潤38.29億元,同比增長23.4%;營業(yè)收入為202.53億元,同比增23%。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),當年中國證券業(yè)營業(yè)收入同比增12.03%,凈利潤同比增21.32%。

雖然業(yè)績增長,但該公司當年有多項營業(yè)支出增速也較快。

其中,業(yè)務及管理費支出為58.23億元,同比增19.2%;財務費用為28.71億元,同比增37%;其他支出為69.56億元,同比增24.2%。

業(yè)務及管理費支出包括分部利潤表中的稅金及附加、管理費用、應收賬款等其他資產(chǎn)減值損失。其他支出包括分部利潤表中的賣出回購金融資產(chǎn)款及拆入資金利息支出、其他業(yè)務成本、投資資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收入及營業(yè)外支出等。

實際上,平安證券2021年凈利潤增速已慢于前兩年。

2017年—2020年,平安證券凈利潤分別為21.23億元、16.8億元、23.76億元、31.02億元,其中2019年和2020年同比增速分別為41.43%和30.56%。

聯(lián)合資信評估股份有限公司(下稱聯(lián)合資信)在《平安證券股份有限公司2021年度第九期短期融資券信用評級報告》中稱,平安證券信用減值計提規(guī)模較大,需對公司信用業(yè)務和債券投資風險保持關注。

該評級報告顯示,近年來,平安證券計提信用減值損失規(guī)模逐年增長。2020年計提減值共計7.79億元,其中其他債權投資減值損失5.66億元,買入返售金融資產(chǎn)減值損失1.49億元,其他債權投資中企業(yè)債持倉規(guī)模較大。

聯(lián)合資信在該評級報告中還稱,平安證券債務規(guī)模和杠桿水平大幅提升,短期債務占比較高。2020年以來,該公司債務融資規(guī)模大幅增長,自有資產(chǎn)負債率顯著提升,其中短期債務占比較高,存在一定的集中兌付風險,需關注公司流動性管理情況。

據(jù)平安證券2020年年報,當年該公司發(fā)行債券收到的現(xiàn)金為723.94億元,同比增1.32倍,同時,償還債務支付的現(xiàn)金為528.14億元,同比也增1.17倍。

平安證券2021年部分財務數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源:中國平安年報