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徹底轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥 凈利潤大降四成 萬邦德要走的路還很長
時間:2022-04-15 09:52:05  來源:電鰻快報  
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《電鰻快報》文 / 米萊

轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥第一年萬邦德(002082.SZ)的業(yè)績出現(xiàn)了大幅下降。另外,值得注意的是,該公司研發(fā)投入相對較少,且未來還存在償債的風(fēng)險。

業(yè)務(wù)徹底轉(zhuǎn)型 業(yè)績卻大幅下降

4月13日晚間,萬邦德發(fā)布了2021年年度業(yè)績報告,報告期內(nèi),該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約19.31億元,同比減少85.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.67億元,同比減少41.56%;扣非后凈利潤為1.36億元,同比減少了85.37%;基本每股收益0.27元,同比減少42.55%。擬不派現(xiàn)、不送紅股、不轉(zhuǎn)增。

在業(yè)績下降的同時,萬邦德的各項費(fèi)用也在下降,報告期內(nèi),該公司的銷售費(fèi)用為3.9億元,同比下降了9.95%;同期管理費(fèi)用為1.8億元,同比下降了24.51%;財務(wù)費(fèi)用為3408萬元,同比下降33.01%;研發(fā)費(fèi)用為7620萬元,同比下降了58.79%。然而,各項費(fèi)用的壓縮并沒有給該公司帶來業(yè)績方面的提升。

年報顯示,萬邦德的主營業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥制造和醫(yī)療器械兩個板塊;其醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)主要從事現(xiàn)代中藥、化學(xué)原料藥及化學(xué)制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,擁有完善的藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系,具有從中藥提取、原料藥合成到各類劑型制劑生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈,擁有藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號184個,產(chǎn)品涉及心腦血管、神經(jīng)系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)和消化系統(tǒng)疾病等多個治療領(lǐng)域。

該公司的醫(yī)療器械業(yè)務(wù)主要從事高端醫(yī)療器械研制、醫(yī)療設(shè)備服務(wù)和提供醫(yī)院工程服務(wù)等,主要產(chǎn)品及服務(wù)包括骨科植入器械、醫(yī)療設(shè)備及醫(yī)院工程服務(wù)、一次性無菌醫(yī)用高分子耗材、防護(hù)用品。

萬邦德的前身是位于浙江湖州的上市公司棟梁新材。1999年,由湖州市洋西鄉(xiāng)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司和陸志寶等18名自然人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司,設(shè)立時名稱為浙江棟梁鋁業(yè)股份有限公司。2001年2月,公司名稱變更為浙江棟梁新材股份有限公司。2006年11月20日上市,每股發(fā)行價6.36元,上市公司名為棟梁新材。

2012年,萬邦德集團(tuán)試圖將旗下的萬邦德制藥推向創(chuàng)業(yè)板,未果后,又試圖借殼從而鎖定了棟梁新材。

2016年、2017年,萬邦德集團(tuán)在謀求整體借殼不得的情況下,采用收購上市公司股份的方式獲得控制權(quán),之后陸續(xù)置入自身的醫(yī)藥類業(yè)務(wù),直到2021年3月1日,完成剝離鋁加工相關(guān)業(yè)務(wù)的重大資產(chǎn)重組,聚焦醫(yī)藥制造、醫(yī)療器械等大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,萬邦德從有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(C32)變更為一家純粹的醫(yī)藥制造類(C27)上市公司。

研發(fā)投入相對不足

2021年,萬邦德有51.76%的收入來自醫(yī)藥制造,23.65%的收入來自專用設(shè)備制造及服務(wù),16.32%的收入來自有色金屬加工,其他業(yè)務(wù)占比為8.06%。如果按產(chǎn)品劃分,該公司有26.47%的收入來自中藥(含植物提取無),25.3%的收入來自化學(xué)藥,23.65%的收入來自醫(yī)療器械,16.52%的收入來自鋁制品。同期該公司有82.68%的收入來自國內(nèi),17.32%的收入來自國外。

萬邦德集團(tuán)趙守明、莊惠夫婦用9年時間完成對萬邦德的徹底資產(chǎn)證券化。然而,2021年年在剝離了鋁加工業(yè)務(wù)和停止子公司上海興棟鋁經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司貿(mào)易業(yè)務(wù)后,該公司的業(yè)績卻出現(xiàn)了大幅下降。

事實(shí)上,從2017年至2020年,萬邦德的營業(yè)收入增長呈現(xiàn)好一年壞一年的走勢。2017年營收146.35億元,同比增長59.37%;2018年就變成了同比下跌2.05%,2019年又10.18%的同比增長,2020年則再度變成同比下跌17.91%,2021年營業(yè)收入繼續(xù)大幅下降85.91%

在凈利潤方面。2017年萬邦德凈利潤為9821.34萬元,同比增長40.84%;2018年同比下降14.39%;2019年同比增長86.76%,2020年又同比下降3.26%,2021年繼續(xù)大幅下降41.56%,而且扣非后凈利潤下降幅度更大。

對于2021年業(yè)績大幅下降,萬邦德在財報中表示,經(jīng)營數(shù)據(jù)波動較大的主要原因是剝離鋁加工業(yè)務(wù)和停止興棟鋁貿(mào)易業(yè)務(wù)造成。盡管萬邦德的成本控制對其凈利潤提高也有較大幫助,但這些“降費(fèi)”并不能帶來主業(yè)的提振。

2020年和2021年,萬邦德的研發(fā)投入金額分別為1.85億元和8265萬元,同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為1.35%和4.28%。與該公司3.9億元的銷售費(fèi)用和1.8億元管理費(fèi)用相比,萬邦德的研發(fā)投入規(guī)模相對較小,而且在2021年還出現(xiàn)了大幅下降。

除了研發(fā)費(fèi)用,萬邦德還有商譽(yù)方面的風(fēng)險。該公司從2017年起先后并購萬邦德醫(yī)療科技、康慈醫(yī)療、萬邦德制藥集團(tuán)(同一控制下的企業(yè)合并)三家子公司,其中對萬邦德醫(yī)療科技、康慈醫(yī)療的并購存在商譽(yù)情形。

截至2021年末,萬邦德的商譽(yù)賬面原值為1.95億元,當(dāng)期商譽(yù)減值1.0億元,商譽(yù)賬面價值占資產(chǎn)總額4.46%。

截至2021年末,萬邦德有貨幣資金9.12億元,占總資產(chǎn)的比例為20.86%;同期短期借款為5.7%,占總資產(chǎn)的比例為13.05%;同期應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計11.19億元,占比總資產(chǎn)的比例為25.63%

轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥和醫(yī)療器械行業(yè)后,萬邦德仍有很長的路要走。從今年年初至4月14日收盤,萬邦德的股價下降了32.14%,同期所屬行業(yè)板塊下降了9.69%。