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今年最好的策略:5月賣出,然后“躺平”?
時間:2022-04-18 18:33:13  來源:Factset  
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上周美股僅有4個交易日,期間標普500跌超2%、納指跌超2.5%,道指稍好,跌約0.8%。

當前市場關(guān)注的大市下跌的原因有很多,地緣沖突、通脹、疫情及美聯(lián)儲高管愈發(fā)普遍的鷹派言論都加劇了市場不確定性且傷害了投資者情緒。Marketwatch的Al Root指出,在這種環(huán)境下投資者會需要較長的消化時間,因此現(xiàn)在最好的應對辦法或許就是持幣觀望——一陣子。

“市場會因三件事波動。首先當然是收益和利率,第三點就是不確定性”DataTrek聯(lián)合創(chuàng)始人Nicholas Colas表示。

“我們已經(jīng)有了相當多的不確定性”Colas補充道,“但還是得說,我們真的能知道10年期(美債收益率)是會停留在3%還是上升到4%嗎?沒人能知道。投資者不能,美聯(lián)儲也不能?!?/p>

美債收益率上升正是因為美聯(lián)儲正致力于通過加息來遏制通脹,Root對此指出。

Fundstrat全球投資組合策略和資產(chǎn)配置主管Brian Rauscher表示,美聯(lián)儲以前也時常發(fā)表鷹派言論,但其現(xiàn)在的語氣與前些年已大不相同。Rauscher在上周的一次電話會議上告訴客戶:“我知道這建議過于簡單了,但還是要強調(diào),別跟美聯(lián)儲作對?!睋Q句話說,如果美聯(lián)儲說它已下定決心放緩經(jīng)濟,那就相信它。

Stifel市場策略師Barry Bannister也表達了自己較為悲觀的看法:“今年春天和夏天都會很艱難?!睆牟少徑?jīng)理指數(shù)(PMI)到債券實際收益率、零售數(shù)據(jù)等等,他看到的所有東西“都在說同一件事:麻煩就在前面?!?/p>

除了上述三位市場老兵的觀點可供參考之外,還有數(shù)據(jù)也表明接下來幾個月的行情可能不會太理想,因此投資者或許應該在今年夏天選擇“躺平”。

假如今年頭4個月美股最終收跌,投資者可以注意一下下面這組數(shù)據(jù)。據(jù)Marketwatch,自1980年以來,當美股在開年前4個月收跌時(共15次),其在接下來的5月-9月這個時期曾6次收跌,收跌次數(shù)占比約為40%。在這15年里,5月-9月這個時期的平均漲幅為-1.5%。

而當美股在開年前4個月收漲時,其在5月-9月這個時期的收跌次數(shù)占比約為23%,平均漲幅約為8%。

因此,Root認為,投資者在今年這樣的環(huán)境下保守一些并不會有太大損失。

對于不想持有大量現(xiàn)金的投資者,或許可以考慮買入醫(yī)療保健類的防御性標的,Bannister和Rauscher建議。比較具有代表性的iShares安碩美國醫(yī)藥ETF $IHE 今年目前微漲0.12%。