北京時(shí)間周四晚間，美國(guó)勞工部發(fā)布備受市場(chǎng)關(guān)注的最新通脹數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月CPI同比上漲8.2%，預(yù)估為8.1%，前值為8.3%；美國(guó)9月CPI環(huán)比上漲0.4%，預(yù)估為0.2%，前值為0.1%。
數(shù)據(jù)發(fā)布后，盤前美股三大期指跳水，納指期貨跌近3%，顯示市場(chǎng)擔(dān)憂情緒持續(xù)。
【資料圖】
截至北京時(shí)間21點(diǎn)50分，美股三大指數(shù)集體下跌，道指急跌超500點(diǎn)，納斯達(dá)克、標(biāo)普500均跌超2%。來源：Wind
據(jù)芝加哥商品交易所FedWatch顯示，截至發(fā)稿，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)11月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率上漲至97.8%；激進(jìn)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為2.2%；目前市場(chǎng)似乎已徹底排除了加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。
值得注意的是，北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了9月議息會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美國(guó)通脹改善幅度有限，仍遠(yuǎn)超2%的政策目標(biāo)，且下行速度不及此前預(yù)期；與會(huì)者繼續(xù)傾向于短期內(nèi)繼續(xù)加息，維持“限制性”的利率水平，直至通脹水平出現(xiàn)明顯下滑跡象。
整體來看，本次公布的會(huì)議紀(jì)要再次彰顯了美聯(lián)儲(chǔ)“通脹不降，加息不止”的決心。不過，也有與會(huì)者發(fā)出了相對(duì)而言較為“鴿派”的聲音。紀(jì)要指出，隨著貨幣政策進(jìn)入“限制性”水平，通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)將變得更為兩極化。鑒于此，一些與會(huì)官員表達(dá)了對(duì)過度緊縮的擔(dān)憂；指出需要“校準(zhǔn)”緊縮政策的步伐，以減輕對(duì)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。
摩根士丹利投資組合模型建設(shè)主管洛溫加特(Mike Loewengart)認(rèn)為，物價(jià)仍然高企，因此，通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期并不算意外。他指出，美聯(lián)儲(chǔ)毫無疑問需要繼續(xù)降低通脹水平。倘若通脹數(shù)據(jù)持續(xù)過熱，在一定程度上引發(fā)投資者擔(dān)憂也在意料之內(nèi)。
李徽徽對(duì)記者指出，今年美股的走勢(shì)主要由美聯(lián)儲(chǔ)的政策所主導(dǎo)。李徽徽表示，美股調(diào)整是否結(jié)束，將主要由美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度是否轉(zhuǎn)向、以及股票與債券的收益差是否擴(kuò)大這兩個(gè)方面的因素決定，但目前我們還沒有看到相應(yīng)的信號(hào)；判斷短期內(nèi)美股還會(huì)繼續(xù)承壓，向下估計(jì)還有5%到10%的空間，但已接近底部；拐點(diǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)在11月中下旬顯現(xiàn)。期間，美股即使有修復(fù)，大概率可能也是熊市中的反彈，并不是反轉(zhuǎn)，高度有限。
李徽徽解釋道，這主要是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)大概率將在明年年中步入溫和衰退，2023年GDP增速預(yù)測(cè)在0.6%左右；此外，上市公司盈利今年預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)6%左右，但預(yù)計(jì)明年可能下滑約6%-7%；以及美聯(lián)儲(chǔ)鷹派態(tài)度轉(zhuǎn)向預(yù)計(jì)在11月會(huì)出現(xiàn)。李徽徽判斷，美股市場(chǎng)真正趨勢(shì)上的反轉(zhuǎn)大概率可能發(fā)生在明年3月。
宋雪濤預(yù)計(jì)，11月加息之后，美元指數(shù)和美元流動(dòng)性溢價(jià)會(huì)再次沖擊多年以來的高點(diǎn)，全球市場(chǎng)不出意外會(huì)再次大幅波動(dòng)。但是12月FOMC議息會(huì)議可能是美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)函數(shù)發(fā)生轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，從這次開始，美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)大幅加息可能會(huì)結(jié)束，之后美股和全球市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)解除，全球市場(chǎng)可能出現(xiàn)估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)的普漲。
青財(cái)經(jīng)綜合二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)、中國(guó)基金報(bào)整理