作者|深水財經(jīng)社 冰火
今年以來,新能源產(chǎn)業(yè)在政策、資本的加持下發(fā)展得如火如荼,整個鏈條上的各類企業(yè)也迎來了黃金發(fā)展期。
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被券商稱為“硅片黑馬”的雙良節(jié)能今年以來已簽訂2200億元訂單鎖定超80萬噸硅料,2021年至今硅片銷售訂單也已超900億元,正是由于前期積累的海量訂單助力了雙良節(jié)能業(yè)績集中爆發(fā),第三季度公司凈利潤同比翻5倍多。
01
凈利潤三季度翻5倍多
10月13日晚間,地處江蘇省江陰市的雙良節(jié)能一口氣發(fā)布了15份公告,包括《2022年第三季度報告》、《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案》和《全資子公司簽訂重大采購合同》等。
據(jù)三季報披露,雙良節(jié)能前三季度實現(xiàn)營收87.45億元,同比增長285.69%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.3億元,同比增長368.83%。兩項指標均創(chuàng)下公司歷史新高。
第三季度業(yè)績單季度業(yè)績也集中爆發(fā),實現(xiàn)歸母凈利潤4.77億元,同比暴增539.28%;實現(xiàn)營收44.49億元,同比增長337.03%。
來源:雙良節(jié)能三季報
雙良節(jié)能近10年以來三季度報營收與凈利潤變動情況
對于營收的快速提升,公司在三季報中表示,主要系“雙碳”政策推動,多晶硅設(shè)備和單晶硅片銷售增長所致。
同日,雙良節(jié)能還披露了公司將發(fā)行不超過26億元的可轉(zhuǎn)債方案,公司將投入18.6億元到40GW單晶硅二期項目(20GW),更好的為包頭硅片項目的生產(chǎn)建設(shè)提供資金保障。
中航證券研報認為,此前公司已完成定增募資用于40GW單晶硅一期項目(20GW)的建設(shè)。對比一期20GW的總投資規(guī)模(約70億元),本次二期項目(20GW)的投資預(yù)算金額降低約11%,表明公司通過一期項目的籌備及建設(shè)積累了良好的經(jīng)驗,對成本費用的管控更加精密,從而減少了投資成本。一期項目的建設(shè)經(jīng)驗也有望幫助公司更快更好地完成二期項目建設(shè)進一步加速公司單晶硅產(chǎn)能的落地。
02
年內(nèi)砸2200億鎖定80萬噸硅料
正所謂“手中有糧、心中不慌”,硅料是硅片廠商出貨的關(guān)鍵,雙良節(jié)能下游訂單不斷,向上游采購也毫不含糊。
同日,雙良節(jié)能還發(fā)布了另一則大消息,全資子公司雙良硅材料(包頭)于9月30日與大全能源、內(nèi)蒙古大全簽訂了《多晶硅采購供應(yīng)合同》,約定2022年至2027年向后者采購多晶硅料15.53萬噸,按PV InfoLink最新公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸(含稅)測算,預(yù)計采購金額約470.56億元。
值得一提的是,這也是今年以來,雙良節(jié)能陸續(xù)簽訂的第五份硅料采購長單,公司分別與通威股份、新特能源、東方希望、大全能源達成合作,在未來的5-8年內(nèi),上述幾家硅料生產(chǎn)公司將向雙良節(jié)能供應(yīng)硅料79.65萬噸,預(yù)計采購金總金額達到2272億元。
那么,公司“豪氣”采購的底氣何在?
雙良節(jié)能在公告中表示,公司于2021年開始布局大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù),隨著項目建設(shè)推進順利,公司在2022年底將具備40GW+產(chǎn)能的投產(chǎn)條件,在手訂單充足。
中航證券研報指出,目前公司已取得了愛旭、通威、天合光能、阿特斯、東方日升、正泰、華晟等眾多光伏頭部企業(yè)的硅片訂單。目前公司已簽訂超100億片的硅片訂單和超4萬噸的單晶方棒/方旋訂單,若按照簽訂時的硅片價格計算單晶硅片長單金額合計超900億元。
對于采購與銷售訂單之間的龐大空缺如何消化,財聯(lián)社援引雙良節(jié)能公司人士表示,在硅料依然整體供不應(yīng)求的背景下,公司目前將保障原材料的供應(yīng)視作重點。并且采購訂單的金額不會一次性付出,公司將每個月都重新簽訂月度訂單,而月度訂單主要采取鎖價、不鎖量的方式,“無論未來硅料是漲價或降價,至少保障量的供應(yīng),同時也是對未來的儲備?!?/p>
03
市值年內(nèi)逆勢大漲70%
上游巨資鎖定硅料,下游訂單充足,雙良節(jié)能未來業(yè)績持續(xù)高增長或“高枕無憂”,與此同時,公司市值自然也是水漲船高。截至10月14日收盤,雙良節(jié)能上漲3.17%,最新市值322.7億元,年內(nèi)逆勢大漲71.47%,而同期上證指數(shù)下跌15.60%。
雙良節(jié)能近兩年股價走勢日K線圖
在三季報披露后,國聯(lián)證券和中航證券立馬對雙良節(jié)能發(fā)布研報,均維持“買入”評級。
中航證券研報指出,雙良節(jié)能硅片、組件也有望協(xié)同共振,進一步推動硅片業(yè)務(wù)的銷售,幫助公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈最大化收益。國聯(lián)證券給予公司23年P(guān)E為19倍,對應(yīng)目標價23.75元,相較于最新收盤價17.25元,還有近40%上升空間。
(全球市值研究機構(gòu)深水財經(jīng)社獨家發(fā)布,轉(zhuǎn)載引用請注明出處)